英大证券首席经济学家李大霄

21日，中央经济工作会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。

本次中央经济工作会议强调了积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策方面，明确提出更大规模的减税降费，较大幅度地增加地方债，这是被证明行之有效的举措。货币政策方面，继续保持流动性的合理充裕，重点是改善货币政策传导机制，民营企业会得到更多政策倾斜，“最后一公里”的问题会着力解决，小微企业“融资难、融资贵”问题会得到较好解决。

减税降费是既定的政策方向，也是酝酿计划了很久的事情。更大规模的减税降费是稳定经济的重要手段，既有理论依据也有实证支撑。该项政策将起到稳定经济的重要作用，也有稳定股市的正面影响。

另外，本次会议提出提高直接融资比重的问题，这对恢复股票市场信心和融资功能会产生重要作用。总体而言，本次会议的内容将对股票市场稳定起到非常积极的作用，打消了诸多不实传闻，明年的经济和股市稳定值得期待。