[水皮看股市]2019，全球市场进入中国时间

往者不可谏，来者犹可追，当习近平主席2018年6月在中央外事工作会议上第一次提出“当前中国处于近代以来最好的发展时期，世界处于百年未有之大变局，两者同步交织、相互激荡”时，并没有太多人深得其意，但是我们相信2019年的风风雨雨，已经让人们豁然开朗，醍醐灌顶，更让人感觉到，什么叫人无远虑必有近忧，什么叫高瞻远瞩，什么叫跨越时空。

在研究者们看来，“世界百年未有之大变局”的内涵是丰富的，既包括新一轮科技革命和产业革命加快重塑世界，又包括经济全球化深入发展推升全球治理加快变革，但冲击最为直接的，还是大国战略博弈加剧推动国际体系的深刻变革。

句话，我们所面临的最大的世界格局的调整，就是围绕中美贸易战展开的。全球经济自由化和贸易保护主义之间的冲突，背后的实质，是一个发展中大国在追赶最发达大国的过程中，不可避免会遇到的狙击、阻拦和暗礁险滩，中美贸易战就是这么一个缩影。

国外学者早就把老大和老二之间的冲突叫做修昔底德陷阱，说成是你死我活、此消彼长的过程，但是我们不这么想，新时代应该有新格局、新思维。这是一个和平共存的时代，共同发展的格局是完全可以做得到的，而且这就是中国政府一直在寻求的对世界经济新格局的适应和变化。

在百年未有之大变局下，合作还是对抗，开放还是封闭，共赢还是博弈？习主席的回答，是构建人类命运共同体，推动建设新型国际关系，是共建“一带一路”，打造各国共同发展的机遇之路、繁荣之路。

回顾70年来中国的发展，是和平的发展，是合作的发展，是开放的发展，是坚持打开国门搞建设，参与经济全球化进程的发展。真正创造中国经济奇迹的，是改革开放的力量，这也是中国拥有的最强大的力量。

面对“世界百年未有之大变局”，用改革的力量、开放的力量，以不变应万变，当然，新的时代会有新的开放路径，尤其“一带一路”倡议，目前来看，在特朗普主动全球收缩的贸易保护主义背景下，特别难能可贵。这就是一个新兴大国和一个守成大国的区别，我们的心是向着未来的，但是，守成大国的心就是永远怀念着落寞的夕阳。

过去的70年是辉煌的70年，代表着中国的成就，而未来更值得我们关注。未来最可以期待的，还是中国的进一步改革开放。习主席最近会见德国总理默克尔也说了，“中方扩大开放说到做到”。习近平强调，“要把中德合作的蛋糕做得更大”，中国市场足够大，而且随着发展会越来越大，将给德国和世界各国带来更多新机遇。除了中德在自动驾驶、新能源汽车、智能制造、人工智能、数字化和5G等新兴领域的合作，习主席还强调了中国正在加快开放金融和服务业，欢迎德方投资。

事实上正是如此。中国资本市场的对外开放，金融领域的对外开放，已经先行一步，而且这种开放让资本走进来，跟中国资本走出去，还是一个互相补充的过程。一方面，中国公司在海外上市的越来越多，还有沪伦通、沪港通、深港通，这些渠道的打通；另一方面，也包括取消QFII、RQFII的限制，欢迎外资的进入。

投资A股也越来越成为国际资本的共识，三大指数纷纷加大纳入中国A股成分股的力度，标普道琼斯指数将中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数的决定正式生效，同时生效的还有富时罗素将A股纳入因子从5%提升到15%。此前明晟也将A股纳入因子从10%提升至15%。这些都清楚表明了中国资本市场和中国经济的吸引力不断增强。

其实，早在前几年就有欧洲交易员在说，他现在不用再等着半夜美股收盘了，因为中国股市的收盘时间正好是欧洲的早晨，所以他一早醒来就可以看到中国股市收盘结果。现在中国时间不光对于欧洲是具有决定性意义的，对于美国股市也有了决定性意义。

美股和A股由此互相影响，特朗普发推特时间准确定位A股开盘，中国官方声明也掐指道指开盘，“一顿操作猛如虎，涨停全看特朗普”。资本市场，你中有我，我中有你，中国和世界的脉搏同呼吸共命运，国际资本的战略布局会深刻影响到中国市场行情的起伏。

过去是道指对A股的影响更大，现在很明显是A股对于美股的影响也越来越大，特别是中国的经济政策，中国的经济数据，还包括中国大公司的动态，尤其是中美贸易战起起伏伏，对于美股的影响就更加巨大，尤其全球资本市场的中国时间概念也越来越明显，体现的是中国因素对全球资本市场的影响力。

中国市场的管理层也在资本市场的现代化、市场化和法制化的建设方面，不断拓展，比如科创板的创立、注册制的实行，就是最好的实践，也越来越跟国际接轨。所以，我们相信这个市场会朝着“规范、透明、开放、有活力、有韧性”要求不断发展，最终达成对投资者的保护，达到一个共赢的层面。

2019年的经济形势是风云变幻的。一方面，美国在降息，欧洲在重新启动QE，这些都表明，外围经济还并没有从上一轮危机中走出来，而现在又面临着雪上加霜的局面，同时，中国经济本身仍在升级换代过程中，我们还没有完成转型，还没有完全找到新的路径和方式，所以中国经济的L型调整可能还会更加持久一点。在坚持房住不炒，摒弃了短期刺激房地产之后，中国经济的转型会变得更加艰难，但同时也更加脚踏实地。

在这种情况之下，要特别强调定力，中国央行最近的决策，包括全面降准和定向降准，通过LPR调整利率，但就是没有跟着美联储降息，表明了我们对稳健货币政策的坚持，这就是所谓的定力。中国经济要跨越中等收入国家陷阱，就必须要做出取舍，原来传统的发展模式不可持续，就必须要向科技要生产力，向科技要转型升级，向科技要新的发展空间。

2019年注定是一个载入史册的年份。新中国成立70年，中美贸易战成为全球关注的焦点，一个世界上最发达的国家，一个世界上最大的发展中国家，领先与追赶，领导与挑战，创新与守成，独乐与众乐，跨越修昔底德陷阱是没有选择的选择，水落石出或水涨船高，不同的思路决定不同的路径，中国的思想，是和为贵，中国的力量，是改革开放，当今世界，你中有我、我中有你，谁也离不开谁，和则两利，对抗则两败俱伤。

2019年是充满着风险的一年，是黑天鹅频繁飞出来的一年，也是山雨欲来风满楼的一年。但是，中国经济总体向好、稳中有进的格局没有变化，只要继续坚持改革开放的中国力量，我们相信就一定会迎来新的转折的曙光。