随着4月30日年报披露完毕，有两个数据对比起来让人感到震惊。

首先是政府补贴的数据。据证券时报报道，2018年国内A股上市公司政府补助金额合计1527.38亿元，相比2017年增加逾200亿元，其中，共有3487家A股上市公司在2018年获得了政府补助，占全体A股上市公司数量的97.76％。

另外一个是IPO融资数据。同花顺数据显示，去年沪深两市上市公司IPO募资仅为1384.53亿元。

各级政府补贴上市公司金额超过IPO融资金额，这个在全世界的资本市场上，都是很难看到的奇观吧！

A股市场不到30年的发展历史中，资本市场巨大的好处被认识到之后，各地方政府及国资机构都会努力拿到一些上市公司的指标。所以，在A股市场可以看到，好多公司经营得再烂，都能够持续在A股市场里继续混日子。

只是扶不起来的阿斗，有再多的资源也没有用。ST中基，就是一个比较典型案例之一。

同花顺数据显示，2007年以来，ST中基累计获得的政府补贴达2.47亿元，但这些钱并没有能够给公司发展带来什么样的助力。

2000年9月26日登陆A股市场的中基健康产业股份有限公司（公司简称“ST中基”），从2008年开始，扣除非经常性损益后的净利润已经连续10年亏损，目前已经撑不下去了。

最近ST中基国有股东打算不玩了、想要转让股权，上市公司对于接盘方相应给出的条件有五个：

1、注册地不能搬离当地；

2、年内投资20亿项目在当地；

3、接受公司总部60名工作人员；

4、报名时需提交5000万保证金；

5、3个交易日内需交30%履约金。

如此苛刻的条件下，资本方愿意接盘ST中基控股权的概率并不太大。毕竟，目前市场上的壳资源并不稀缺。更何况，即便是IPO排队等待上市，也比接盘这样一个沉重的包袱好很多。

上市公司不差钱。毕竟，缺钱的上市公司，可以通过发行公司债、可转债、定增等多种方式进行募集资金，在残酷的市场竞争寻求生存和发展的机会、做大做强回馈股东才是应有之义。

正常情况下，地方政府的补贴，对于上市公司而言应该属于蛮鸡肋的东西。可惜，A股市场现在遍地

资本市场作为风险转移的场所，说得好听的话，政府补贴就像是“父爱主义”，但客观来说，却是容易产生寻租空间的温床。

较为明显的是新能源汽车行业。不少新能源企业（包括上市公司），大多数都把政府补贴都当成“唐僧肉”，没有了巨额的补贴，就根本没法继续进行下去。 

5月9日，北汽蓝谷公告子公司北京新能源汽车股份有限公司今年前4月生产3430辆，同比下滑90.01%。

好在去年高层在去日本访问新能源汽车龙头企业，回国后就取消了大量新能源车企的补贴。可惜，后续也没有看到相应的追责举措出现，老百姓的纳税钱就当打水漂了。

换个角度来看，A股投资者亏钱了，往往都会怪罪于IPO，显然是错误归因所致。

尽管目前有不少粉饰财报上市的案例出现，但客观上看，IPO常态化发行是历史的必然发展趋势，但各层级政府对于上市公司的补贴，则并不符合市场化的发展方向。

和部分企业粉饰业绩上市一样，各层级政府的补贴对于市场生态的破坏同样不可小视。