证监会需要来一场灵魂深处的革命，放弃审批、告别父爱主义，走向注册制、让市场发挥决定性作用。关于证监会主席的两大铁律

证监会主席又换人了。刘士余下，来自工行的易会满上。这再次印证两大铁律：

证监会主席最难当

证监会主席通常来自银行，这次也不例外

早在2011年，时任上海金融办主任的方星海直言：

一行三会首长中证监会主席最难做。为什么呢？

其他三个监管部门的首长通常都不会导致普通老百姓亏钱：老百姓钱存在银行里，多多少少有一点利息的收益；保险产品大部分也是有一定收益的保险产品，也不会给老百姓带来什么亏损。就是证监会主席不好做，搞不好就要让普通老百姓亏钱。

老百姓要不亏钱，股票市场的资本配置要比较有效，同时股价卖的也不是特别高，要满足这两个条件，才能保证普通老百姓投资股票市场有一定的收益。但这两个条件就很不容易做到。

如今方星海成了证监会副主席，想必应该更加感同身受。

此次证监会主席易人，也不意外，市场传言已久。有几大合理的理由：

A股几度跌破2500点，几乎引发强制平仓的系统性风险，也对中美贸易谈判产生了不利影响，倒逼高层介入喊话；

股市融资渠道迟迟不能打通，严重影响了“去杠杆、防风险”的国家大局；

2018年11月提出“在上海证券交易所设立科创板并试点注册制”。鉴于之前创业板的教训，此次科创板改革不容再次浪费机会。资本市场搞不好是说不过去的

长期以来，资本市场的发展低于社会预期：

第一，与中国经济的快速增长相比，投资者却无法通过资本市场分享经济红利。股市给人留下的印象是“割韭菜”。

第二，2017年资本市场直接融资占比只有7%左右，2018年反弹至13.6%，但依然低于2016年的26%，更是远低于发达国家的60%水平。资本市场发展的滞后，不仅导致银行债务融资居高不下。习近平总书记在第五次全国金融工作会议指出，“资本市场是金融市场的短板，直接制约着去杠杆的进程。”

第三，随着中国经济转型，创业和创新成为时代主旋律。对创新型企业而言，“风险投资+IPO”是最符合规律的融资方式。但是资本市场IPO却一直是走走停停。2018年大量风投甚至出现募集资金困难。如果资本市场不能为创新企业提供顺畅的上市渠道，谈何服务实体经济？证监会要有改革担当

问题的根子在于证监会的越位与缺位。一方面证监会沉迷于对拟上市公司“选美”而不能自拔，另一方面对市场监管却心有余而力不足。

资本市场改革无疑是艰难的：社会关注度高，舆论压力大，利益格局复杂。要摆脱困局，证监会必须下决心“摆正自身位置”，不要顾此失彼、“行为紊乱”，导致证监会本身成为市场不确定性的制造者。

借用证监会原副主席高西庆的话说：

证监会需要来一场“灵魂深处的革命”，学会敬畏市场、敬畏法律与规则、告别“父爱主义”，让市场的归市场，让上帝的归上帝。

改革不是请客吃饭。改革者要有担当，甚至有自我牺牲的勇气和境界。

只要敬畏法律、敬畏市场、严厉监管，中国股市一定能摆脱低水平重复，成为创业创新的加速器、成为经济转型的福音、成为价值的创造者。