构性多空对冲和低迷的量能将会带动大盘进入多空纠结的牛皮市阶段。

密集的利好以及主力在大金融、地产煤炭等蓝筹板块的轮番推动护盘，促使大盘逐渐稳定下来问题不大，但是白马板块对大盘的冲击仍会压制指数的上行空间。

白马目前正处于杀估值阶段，这个板块中类似大华股份、海康威视等个股接近腰斩的调整力度，白马早就变黑熊了。该板块中业绩一直很稳定的万华化学，近期持续杀跌，动态市盈率也只有5倍左右，这对市盈率20倍左右的饮料板块来讲是个极大的威慑，当然这也是考验真假价值投资的时候，能站在高岗上举重硬撑，倒也是种魄力。当年白马板块的崛起也是几千家八系列个股的彻底沉沦为代价的，导致现在的股权质押处于困境中，现在跌下来释放点流动性补充一下超跌类个股的反弹，也算是存量平衡和均值回归了，毕竟出来混总是要还的。

多空对冲和存量博弈的市场环境下，大盘多空转换频繁，但是空间波动也不会太剧烈，相对于10月19日的两个大阳逐渐收敛趋稳是基本的发展态势。就技术走势而言，下周初大盘尚能维持震荡盘升，但是触及2650附近将转为震荡阴跌阶段，触及2550附近能逐渐稳定下来，并酝酿力度强一些的阶段性反弹，将大盘推升至2700附近。

整体上看，这是一个围绕2600波动的牛皮市，毕竟现阶段的主要任务是为股权质押解困，保持大盘处于相对稳定状态，为个股反弹提供足够的时间，是各方均乐意看到的局面。