我预计明年将延续2019年开启的这一轮慢牛、长牛行情。从市场机会来看，将仍然偏重于白龙马股，特别是消费、金融和科技这三大方向的白龙马股。明年市场分化将依然明显，绩差股和题材股会无人问津，被逐渐边缘化，真正好的公司会吸引更多资金关注，股价继续创新高。我认为，明年市场的投资机会依然比较多，但是一定要坚持价值投资，做好公司的股东，这样才能抓住市场机会。

在经过前期的调整之后，当前A股市场估值已经具备比较大的投资优势，市场下跌空间不大，年底之前市场有望继续回升，市场的机会依然会比较多。

价值投资在过去3年里大显神威，坚持价值投资的投资者获得了比较大的回报，2020年仍然不例外。建议投资者一定要坚持价值投资理念，远离绩差股和题材股。2019年A股市场的退市力度明显超出以往。Wind统计数据显示，今年以来沪深交易所已先后发布了10只股票终止上市的公告。严格执行退市制度才能实现优胜劣汰，才能让好的公司留在市场上。

北京时间12日凌晨，美联储召开12月份议息会议，宣布维持利率不变。未来一年美联储降息或加息的可能性都不大，这对全球资本市场来说是利好的，至少美联储不会再加息。今年美联储进行了三次降息，已经超出了市场预期，因为在年初的时候，市场预期美联储今年将会加息，而不是降息。整体来看美国经济增长依然保持比较强劲的走势，增速并没有出现较快的下滑。所以，美联储这三次降息，可以看作是对美国经济的预防式降息，而不是因为美国经济真的衰退而采取降息。

美联储降息引发了全球央行的降息潮，今年有近30个国家的央行进行了降息，欧洲甚至发行了负利率债券，这也显示出全球经济在2020年有陷入衰退的风险。相对而言，中国经济增长依然保持稳中向好势头，这无疑将会吸引更多的资本流入A股市场。

外资已经持续21个交易日流入A股市场，创今年以来持续流入天数最多的纪录。外资持续流入A股，除了因为A股的估值较低、具有比较大的配置机会，还和A股的国际化和市场化程度越来越高有关。沪港通、深港通开通之后，外资流进流出A股的通道已经完全打通，这些都有利于提高外资配置A股的比例。

外资带给A股的不只是增量资金，更重要的是价值投资理念，外资流入的板块和个股都有比较好的表现。据统计，过去4年外资流入的前20大股票的超额收益达到了350%。​​​​