本文转载自：上海证券报

首席经济学家 杨德龙

本周大盘成功突破3000点，市场信心大增。我认为，2020年上证指数会站稳3000点，延续慢牛长牛的走势。市场投资机会依然比较多，但是分化仍然是重要的特征。包括一线蓝筹股和二线蓝筹股在内的绩优股将会继续创新高，绩差股和题材股则继续会无人问津。价值投资依然是最主流的投资理念，坚持“业绩为王”，抓住业绩能够持续增长的行业和公司，是获得较好投资回报的主要方法，也是各位投资者要坚守的投资理念。

在全球主要资本市场中，A股今年的涨幅排在第一，这超出了很多投资者的预期。今年一些机构投资者收获颇丰，比如股票型基金和混合型基金平均业绩超过了40%。前海开源基金的业绩也非常突出，有多只基金今年以来涨幅超过60%。应该说，今年只要坚持价值投资，抓住好公司的机会，投资回报都是比较丰厚的。

从投资方向来看，大消费、券商和科技今年都有非常好的表现，带领指数向上突破。2020年仍然要坚守这三大方向，继续挖掘业绩优良的公司。

券商是行情的风向标，近期持续活跃，带动了整个市场的人气。而监管层提出打造航母级券商，为未来大券商的发展指明了方向。

随着A股市场对外开放程度的不断提高，外资正大举流入A股市场。据统计，北向资金今年以来净流入超过3100亿元。外资的大量流入改变了A股市场的生态，外资在A股市场的定价权大幅提升。外资偏好的白龙马股，即白马股加行业龙头，走出了独立行情，北向资金也因此获得了比较好的投资回报。

2019年全年，除4、5月份外资呈现净流出之外，其他月份全部是净流入，特别是10月份之后，外资加速进入A股市场扫货，继大族激光之后，美的集团和华测检测被外资几近“买爆”。这说明外资对A股优质资产的争夺越来越激烈。

预计2020年外资流入A股的资金量在3000亿元左右，甚至会更多。未来10年外资流入A股的资金量将会突破3万亿元，这将进一步提升外资在A股的占比，成为A股市场最重要的机构投资者之一，这对于A股市场国际化以及价值投资是非常有利的。多数外资坚持长期投资、价值投资和基本面研究，因此外资占比的增加，有利于A股市场走向成熟和国际化。