保险资管已着手研究设立专项产品参与化解上市公司股票质押风险

本文转载自：财联社

前期，为股市稳定健康发展，监管层持续发声，今日，银保监会发布保险资管设立专项产品通知，险资介入方案落地。记者获悉，包含中国人寿、中国平安在内的多家保险公司旗下资管公司，已经着手研究设立专项产品，参与化解上市公司股票质押风险。

“正在积极研究设立专项产品，充分发挥保险资金长期稳健投资的优势，助力金融市场健康发展”。平安资管相关负责人也回应财联社记者表示。

另外，中国人寿集团首席投资官、国寿资管总裁王军辉在今日刊发的署名文章《当好金融市场的稳定器和压舱石》中提出：“（中国人寿资产管理公司）已经着手研究设立专项产品，参与化解上市公司股票质押风险。”

10月25日，银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》，允许保险资产管理公司设立专项产品，为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持，维护金融市场长期健康发展。

《通知》中提出五大重点，一是设定了产品管理人条件，要求产品管理人应具有发行组合类保险资产管理产品业务资格。二是明确了专项产品的投资范围，主要包括上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等。三是强调了专项产品的退出安排，一方面支持保险机构发挥机构投资者作用，维护上市公司长期稳健经营，同时明确了产品的退出安排和方式，确保平稳退出。四是制定了专项产品风险管控措施。从专户管理、封闭期、存续期、投资集中度、事前登记、信息披露、关联交易等方面提出了具体要求。五是明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例。

银保监会表示，下一步，中国银保监会将进一步支持保险机构增加对上市公司财务性和战略性投资规模，调整和优化股权投资、债权投资等领域监管制度，对符合国家战略和宏观政策导向的项目给予更多的政策支持，为实体经济提供更多长期资金和资本性资金。

前海开源基金公司首席经济学家杨德龙对财联社记者表示，最近，上市公司股票质押的风险迫在眉睫。今年以来市场大幅下挫，很多上市公司股权质押比例比较高，而股价下跌之后又需要及时补仓，很多大股东没有股权可以继续补仓的，也没有资金可以补仓，造成了强制平仓的风险。虽然有窗口指导券商不能对大股东的股权做强制平仓，但是对于一些融资客户在跌破平仓线之后不能补仓，也会强制平仓，这造成了新一轮的个股踩踏。

“银保监会推出这样的政策，实际上是对化解股票质押的配套方式之一。”杨德龙指出，此次突破了此前30%权利投资的上限，这也表明了政府化解风险的决心。而且在股票市场上，可以马上见到效果。

杨德龙认为，险资可以为股市提供中长期的资金，现在入市对于险资而言还是十分有利的。现在很多优质上市公司的股价都已经很低了，此时入市、择机退出，险资获利空间还是客观的。从选择投资标的上来说，险企将进行市场化的择优选择。