银行股已具备中长期的投资机会

10月8日，受外围市场拖累，A股三大股指节后首日遭遇重挫。截至收盘，上证指数报2716.51点，跌幅3.72%；深证成指报8060.83点，跌幅4.05%；创业板指报1353.67点，跌幅4.09%。

后市预期如何？前海开源基金首席经济学家杨德龙为您解读。

杨德龙分析认为，节后市场的下跌主要是受到节假日期间海外股市大跌的影响。由于近期美债收益率不断攀升，特别是被全球投资者视为基准的10年期美债收益率出现了攀升，导致美股出现了较大的抛压，全球股市均出现了一定的回落。对A股影响比较大的港股市场，在节假日期间连续跌了4个交易日，跌幅超过4%以上，这导致A股在开盘之后出现了补跌的走势。

那么在国内方面近期政策利好密集出台，主要有三大利好，第一，在节前理财新规正式发布，对于公募理财产品可以投资于股票型的公募基金，这意味着多达22万亿的银行理财将来可能会通过投资股票基金间接进入到股市；第二，在国庆节最后一天，央行宣布降准1%，向市场释放了7500亿的增量资金，这主要是为了支持实体经济，同时有利于提振股市的信心，一定程度上对冲海外市场下跌的影响；第三，财政部部长在接受媒体采访时表示，将来会出台一些更加积极的财政政策。这三大利好政策密集出台也体现了政府对于股市的态度，支持股市的中长期发展。

（有网友问）央行降准对银行板块有何影响？

（杨德龙点评）现在A股市场经过前期下跌之后，低估值蓝筹股具备了一定的投资机会，其中估值最低的就是银行板块。我国银行业现在已经结束了高速增长的阶段，进入到中速增长，在理财新规正式落地之后，银行在未来的发展上有章可循，这对于银行中长期的发展是有利的。现在很多银行股市盈率已跌到10倍以下，甚至有的大的银行股只有6-7倍，分红收益率就已经达到了3%以上，高于一部分理财收益。还有部分银行股已破净。因此从估值上看，现在国内银行股对于大资金已经具备了一定的投资吸引力。

今年前三个季度外资通过沪港通、深港通等渠道流入到A股市场的资金高达2400亿以上，其中有一部分就是流入到低估值的银行股里，所以我认为银行股现在已经具备了中长期的投资机会。

机构看市：

平安证券认为，A股市场迎来了长线资金发展的拐点，在本轮资本市场改革开放以维稳的契机下，带来确定的制度性红利。我们认为这一轮对于资本市场的中长期发展也同样如此，从当前市场的估值水平来看，A股市场具备较好的长期配置价值。

渤海证券认为，对于当前市场而言，上市公司的业绩虽仍存在一定回落压力，但估值处于历史较低水平，上市公司回购增多，令A股进一步下跌的阻力明显增大。未来外部压力如能减弱或国内政策红利释放，将有望带来预期恢复下的反弹行情。