2018年09月12日

股权转让在A股市场并非新鲜事，但今年以来，频频亮相的国有资本颇为抢眼。据统计，今年已有20余家A股上市公司正在参与或已经完成由国有资本接盘的控制权转让事宜。仅9月10日，一日之内，已有三家公司先后披露国资控股或拟控股。从国资收购方类型来看，既有国资委旗下的投资类公司，也有实业和产业基金。

今年7月，金一文化实际控制人钟葱以1元的价格将实控权转让给北京海淀区国资委，以获得30亿元的流动性支持。在今年多起国资收购上市公司股权事件中，有一部分标的控股股东集中出现“股票质押风险”的特点，有的甚至触发平仓线。而这类公司多为民营企业，同时市值较小，盈利规模不大，在谈判中趋于将控股权“拱手相让”。

7月30日，国务院正式公布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》（下称《意见》），首次明确了国有资本投资、运营公司的功能定位、组建方式、授权模式等。《意见》的发布为国有资本投资、运营公司的设立提供了明确的政策依据与治理规范，有助于确保其规范设立与运行，是实现从管资产向管资本转变的重要制度保障。

国有资本高频入主上市公司的原因何在？国资出面收购上市公司股权一般会从几个方面考虑呢？国资频频接盘的现象是否还会持续？近期有哪些个股值得投资者重点关注？本期《财富连线》特邀前海开源基金首席经济学家杨德龙、益学投资研究院院长张翠霞带来分析研判。