市场震荡筑底耐心等待转机

A股市场周三再次出现了一定的调整，整体来看，现在大盘处于震荡筑底的过程之中，投资者的信心非常疲弱，近期市场的走势仍然以调整为主。

隔夜美股出现了大幅上涨，道指上涨了超过一百点，科技与能源板块普遍上扬，帮助主要股指克服了国际贸易紧张局势带来的负面影响。在过去九年多的时间，美股不断走强，今年在质疑声中，美股还在不断地创出新高，特别是科技股带领纳指持续上攻。

隔夜美股的上涨主要也是由科技股的大涨而带动的，Netflix、亚马逊与苹果等科技股普遍上扬，苹果的股价收高2.35%，主要是因为之前券商UBS将苹果公司的股价从215美元的目标价上调到250美元，主要的原因是看好该公司的服务业具有增长潜力。而在原油期货价格大涨的推动下，能源板块也普遍走高。

美国市场的上升主要是由于科技股的盈利不断超预期，从而带动市场上涨。美股的走势强劲，最主要的推动力还是其上市公司盈利能力较强，特别是科技股，盈利不断超出预期，带动了美股的上涨。

其他股市方面，亚太股市涨跌不一，其中日本股市表现较好，日本日经225指数收高1.3%。在欧洲方面，市场基本上属于震荡走势，并没有确定性的趋势。

原油期货价格在周二大涨，纽交所10月交割的原油期货价格上涨1.71美元，涨幅达到2.5%，收于69.25美元每桶，为一周以来的最高收盘价。伦敦11月布伦特原油期货价格上涨1.69美元，涨幅2.2%，收于79.06美元每桶，是6月29日以来的即期期货最高收盘价。

海外市场虽然面对着贸易战的冲击，但是由于上市公司盈利强劲，加上资本回流到美国，特别是投资者信心比较强劲，所以美股的表现仍然比较强，甚至不断地创出新高。

相比之下，A股市场的表现相对疲弱，特别是近期受到外部的不确定性以及国内资金面紧张的双重打压，A股市场整体的表现比较低迷，甚至出现了连续调整的走势。

在国内，政策方面缺乏一些明确的利好消息，也是市场走弱一个重要的因素。在当前投资者信心不足的情况之下，极需要一些政策性的利好，才能够让投资者重拾信心，让市场恢复恢复性上涨的行情。

从另一方面看，大盘经过大幅下跌之后，估值上已经具备了比较大的投资吸引力，且上市公司的盈利，从中报披露的情况来看，表现整体仍然是相对比较强劲的，主板的盈利增长超过14%，中小板的盈利也超过了12%。在2018年上半年，大多数公司实现了盈利的正增长，应该说A股市场经过下跌之后，投资价值逐步地体现出来。

受益于供给侧改革以及大宗商品价格回升的影响，周期性行业的产业集中度明显提高，去杠杆的效果也逐步地体现。以前出现亏损的一些种重工业的行业，像钢铁、煤炭、化工，在今年也出现了比较好的盈利增长，消费股的盈利保持平稳。所以从经济的基本面来看，股市现在明显是超跌了，进一步下跌的空间也非常有限，市场后市还是以筑底为主，等待利好消息出现，迎来反弹机会。

最后告诉大家一个好消息，今天我将就读的清华大学五道口全球金融博士班举办开学典礼。未来三年，我将坚持每个月上四天课，聆听一流经济学家和教授对于经济和市场的分析理论，进一步提高理论功底。从清华本科毕业15年之后，重回母校，我感到非常的亲切，也感谢各位投资者一如既往地大力支持，今后会更好地为广大投资者服务，为大家提供最及时有效的策略分析。