截止到3月30日，余额宝“限购”已经近两个月，但仍没有放开的迹象。登录支付宝APP，点击余额宝转入，直接提示“今日额度已用完，明日09：00开售”，这意味着余额宝“限购令”仍未解除。

余额宝"限购"无休止？避免发生流动性风险

最近一段时间，经常使用支付宝收款的市民遇到了一个共同的难题。冯女士在春节前想把支付宝上闲置的资金转入余额宝中，却突然发现转不进去了。

春节前就想买，但是发现有政策限制，到15号还不能买，不知道什么时候才能开放，反正我的投资计划一直没能在余额宝实现。

家住武昌的许先生也反映，由于余额宝目前实行限购，他难以将5万余额转入其中，也不能用来申购支付宝平台上的其他理财产品，而且想转出至银行卡则需要收取0.1%的手续费。

余额宝的限额发售，让很多用户怨声载道，除了额度难抢以外，部分投资人表示其投资利益受损，其支付宝账户余额难以最大化。不少投资者把目光转向其他金融平台。京东，腾讯，苏宁以及各大银行客户端都推出了很多不错的理财产品。

有投资者表示，类似余额宝的也有，像微信理财通等，而且比余额宝的收益还要高。

那么，余额宝的限额发售还将持续多久？记者拨打了余额宝的客服。

客服：因为余额宝是一个规则的调整，从2月1日开始，余额宝每日申购总量调整。每日申购从9点开始 ，限量开售。可能有的时候过了这个时间点没有额度就转不进去了。您在明天早上9点的时候转一下。

记者：之前不是说3月15号之后就可以了吗？（限购取消）

客服：是这样的，现在暂时没有恢复时间（限购），建议您关注页面中的提示为主。

原来，早在今年1月31号，余额宝货币基金发行人，天弘基金就发布公告称，在2月1日至3月15日，将设置余额宝每日申购总量，即单日实际申购达到设定额度时，当日不再受理申购申请，每日申购额度根据基金申购、赎回情况动态设定，实施期限根据基金运行情况进行阶段性调整。

而在3月28日，天弘基金相关负责人又表示，为保持余额宝货币市场基金稳健运行，当前仍暂时需要，继续限制余额宝每日申购总量，具体恢复时间，以余额宝页面提示为准。换句话说，余额宝的“限购令”依然在延续，且没有具体的退出时间表。

那么，余额宝限购会这样不休止的延续下去吗？是什么原因让余额宝再次选择延期？

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析了其中的原因。

余额宝主要是吸收的是一些散户的资金，其大部分也是投资的银行的协议存款，从一定程度上提高了银行吸储的成本。

余额宝的规模过大，在投资运作以及流通性管理方面，可能会带来一些困难。所以对于余额宝的买卖金额进行了规模上的限制，主要是为了余额宝更好的投资运作，避免发生流动性风险。

有分析人士指出，3月15号继续限购，可能意味着余额宝与监管机构沟通失败。

余额宝一度成为全球最大的货币基金，自2013年6月推出以来，余额宝在短短几年间资产总规模达近1.6万亿元。据公开信息显示，截至2017年底，天弘基金管理规模为17889亿元，也就是说，余额宝将近占九成。

杨德龙表示，为防止发生金融风险，对于加强货币基金管理是这两年重点推进的工作。

余额宝作为最大的一只货币基金，在规模上进行限制，可以防止出现流动性的风险。对于货币基金的监管，也是为了行业能够长期健康的发展，同时金融监管加强，避免了发生一些客户亏损的状况。

余额宝之所以能在短时间内成为全球最大的货币基金，就在于其庞大的用户数量，以及中国老百姓(72.990, 1.78, 2.50%)理财渠道单一。余额宝的模式简单说就是把大家零钱集中起来，然后通过大额存单等业务存入银行，赚取利差。

天弘基金去年10月份发布的2017年第三季度报告显示，余额宝期末基金资产净值达1.56万亿元，第三季度利润近153亿元。余额宝的壮大一方面方便了普通老百姓的理财需求，但同时也分流了银行的存款。从2017年5月开始，余额宝已三次下调申购和持有额度，个人账户持有额度由最高从100万降至10万元，单日购买额度也设置了2万元上限。其实，三次调整除了有余额宝为自身稳健发展的考虑，也与相关监管部门的指导密不可分。中央财经大学金融法研究所所长黄震：

支付宝作为支付工具。最初定位为电商支付。现在变成了购买基金的金融支付，这可能跟监管当局最初给它发牌子的初衷有所不同，所以现在监管部门要求坚守初衷，坚守本位。让支付回到电商支付、小额支付当中去。

其实，余额宝“限购”更大的背景是，中国金融领域已经掀起了“去杠杆”的旋风，主导思想是金融要为实体经济服务。黄震表示，国家对于金融的定位就是要回归本源，服务于实体经济。

我们所谓的金融创新，金融服务都要朝着这个方向去努力。余额宝作为一个中间产品，对于我们的投资者他是有了一个投资的渠道，对于整个金融活力的提升也起到了很好的作用。下一步就是如何引导相像这样的宝宝类的基金产品，更好地服务于实体经济。对于实体产业的作用，是未来需要加强的地方。