汇市动荡传递到股市，人民币汇率连续跌破重要关口，A股近期也出现了连阴不止的走势。尽管早盘中小创一度震荡翻红并带动两市止跌回升，但A股早已是积重难反，短暂反抽无力后再度震荡走弱，个股层面则维持典型的结构性分化。

中午一则消息不胫而走，如平地一声惊雷般炸醒了A股沉寂许久的多头，下午开盘后银行、保险集体狂飙打头阵，原本还孱弱无力的A股迅速恢复精气神，最终周五大盘以2%的涨幅长阳横扫连跌阴霾，真可谓是金戈铁马，气吞万里如虎！

究竟什么消息如此威力巨大呢？原来资管新规执行通知即将出台，同时行理财细则也有望在这两天落地。在四月底的时候资管新规的指导意见就已经出台，但当时只给出了发展方向，实操层面还不够清晰具化。而即将出台的执行通知则初步解决了这一问题。

考虑到在这短短几个月里出现了贸易摩擦升级、社会融资规模大幅萎缩、债券违约风波愈演愈烈等诸多不利的现实因素，在不违背监管原则和精神的前提下，这次执行通知给予了资管等金融机构一定的自主操作空间，换句话说就是喘息的空间，如允许公募投资部分非标产品，老产品可以投资新资产等。现在靴子落地，A股自然闻声大涨。

其实说到底，新规背后还是金融去杠杆在执行过程中如何把握尺度的问题，目前的现实是如果不推进去杠杆，仅依靠债务堆起来的"繁荣"很容易滋生泡沫，而一旦泡沫破裂必将会对金融和实体经济造成巨大创伤，但执行力度过猛不考虑实际情况只管一刀切也容易由局部风险蔓延成系统性金融风险，同样也会对实体经济造成伤害。从这次通知内容来看，监管层已意识到这一点。

指数涨得是热火朝天，不过多数中小创标的却丝毫不为所动，远远跑输大盘，这种眼看着指数狂飙而自己只能做个吃瓜群众的踏空滋味确实不好受。但我们还是建议投资者心态不要过于急躁，不必过分在乎一两天的涨跌得失，所谓 "好饭不怕晚"，周五这根长阳既然化解了短期大盘二次探底的风险，那么随着市场氛围转暖，下周个股结构性机会便会开始增加，热点轮动总会涨到你手中的。

弱市的走势特征是急涨慢跌，在日内分时上的表现是喜欢拉尾盘，放到一周时间里就是周五容易出长阳，观察最近一个多月里6月29、7月6号都是如此，所以对于这根长阳的意义实在也无必要过分解读，重点关注的是接下来量能配合度，这才是能否进一步打开反弹空间的关键，否则又将大概率回归震荡甚至缓跌模式。同时，提醒投资者的是指数虽然回到了上周原点，但并不代表所有个股亦会如此，中报窗口期手对于手中个股成色有必要进行一番审查，倘若真的拿着业绩不达预期等典型弱势股还是尽早逢高调仓为妙。