周三开盘A股像打了鸡血一样，各大指数迅速冲高，其中大盘一度逼近2900点关口，创业板也涨幅超1%，但随后两市便上演冲高回落，大盘更是由涨转跌，最终指数涨跌互现，个股也回归结构性分化。这背后究竟有何隐情呢？

昨晚政治局会议通告一出来，各路人马纷纷展开了热火朝天的解读，几乎一致认为政策定调给市场吃下了定心丸，A股将迎来新一轮反弹。结果周三股市还没硬气几分钟就开始一泻千里，在权重带头砸盘拖累下大盘暴跌近2%，这脸真是打得火辣辣的疼！

炒股时间久了，很多股民都会陷入这样的思维误区：那就是甭管政策出发点如何，都会先入为主首先考虑政策对股市的影响，殊不知决策者是站在更高的角度去通盘考虑和权衡利弊，多数情况下股市如何反应都不是政策制定的主要考量因素，所以也常常会出现政策预期偏差，简言之就是一厢情愿。

这次经济工作会议，从内容上看与前期吹风其实并无多少出入，不过是通过更权威的声音将之前官方表态进一步强化而已，自然也就不能成为A股的救命稻草，反倒是无量拉升还招致了巨大抛压，最终8月惨遭开门黑。

倒是会议关于房价的表态吓崩了地产股，连同整个地产相关产业链都付出了沉痛代价。对比之前"遏制房价过快上涨"的表述，这次直接删除了"过快"二字也就意味着房地产调控会进一步升级（甚至市场上还出现不久将开征房产税的声音），政策风向的转变让地产板块承受重压，与之密切相关的家电、周期等板块也遭受重创进而拖累两市。

另外，随着时间步入8月窗口，关于贸易摩擦的第二轮博弈也开始摆上台面，消息面上传出美国商务部制裁名单上新增44家企业，它们全部来自中国军工行业，A股军工航天板块闻风大挫。与美方博弈，以中国目前国力完全硬碰硬对抗不可取，但一味求和，企图大事化小也不切实际。还是那句话，一手软，一手硬才有可能争取到斡旋空间。对应股市上，短期来看，存在一定利空的军工概念自然要规避，但长期来看，这也会倒逼我们加快国产替代实现自主可控的进程。

其实，我们昨天就提到，A股当前这个敏感位置要提防中阴下挫的风险。即便没有房地产政策的利空，来自消息面的其他风吹草动都可能引发指数下挫。因为周二地量成交额表明市场情绪已降至冰点，这时候除非有来自外界超预期的强力刺激否则指数向上突破可能性非常小，反倒随时可能受外围市场或其他因不利因素干扰向下变盘。果不其然，今天的表现就印证了我们的观点。随着中字头等一批大基建为代表的超跌蓝筹集体阵亡，短期大盘正式宣告步入调整期，操作上投资者注意回防，切勿逆势而动。