马红漫：茅台和稀土！我们的两大利器

各位早上好，今天是2019年5月29日星期三，欢迎收听由理财魔方冠名的老马日日评。

今天两个重要的关键词，第一个是茅台，据说2400人，可能还不止2400人去开会了，今天全天股东大会，据说小股东去开会，主要目的是为了平价买茅台酒，这其实是之前茅台股东大会的一个惯例，按照出厂的指导价格来卖茅台酒。

关于茅台这事，昨天正好和几个做工程的人聊，因为他们做工程，大家知道喝白酒比较多，我说为什么非要喝茅台？两个理由，他们请重要的客人吃饭，重要的客人一般是看到饭桌上没有茅台就不高兴，这是一个原因，另外一个原因就是他们喝过很多酒，说茅台不上头，喝多了也不上头。

我当时两个感觉，第一感觉这公司确实挺牛的，因为我完全不喝白酒也不会品，但是我们从他这表述当中可以明确看出来茅台刚性的需求，或者说这种确定性的需求还真的是非常的稳健，而他们讲了很多买不到那种痛苦，当然消费习惯不知道能不能调整过来。

总之这家公司对于中国这么庞大的市场来说，确实需求很旺盛，但是这背后确实也是一个比较畸形的消费。烈性酒这种高度的白酒消费，其实对身体肯定是有伤害的，感慨一下，茅台从价值投资来讲毋庸置疑是家好公司，但是价格合不合适您自己去判断！

这种畸形的消费我本人实际上是不认同的，这是第一个关键词关于茅台，但是茅台今天真正的热点不是刚才讲的这些段子，不是半夜买酒，是茅台集团要设立销售公司，今天必然会成为上市公司股东大会争议最大的点，怎么去避免伤害上市公司股东的权益？这是今天股东大会最重要的看点，也直接会影响茅台公司未来的估值和市场评价。

第二关键词就是稀土！稀土，现在确实成为了中国的一个王牌，稀土的产品稀缺性很大，主要在中国。美方使用的稀土绝大部分都是从中国进口的，主要用于生产高端的技术设备，包括芯片。所以这跟美国市场昨天下跌可能有关系，两大国到今天真的是互相依赖，你中有我，我中有你！

中美之间的经贸关系绝对是水乳交融的，如果非要硬性分开的话，双方都会严重受伤，对中长期最终妥协的一个逻辑和路径，我们还是比较坚定的来看待的。

第三个，围绕着民营企业融资难的问题，官方有这样的表达，这个事情可能大家读不懂，我这要带一句，央行的副行长表示，央行要探索应用创新型货币政策工具来解决民营企业融资难、融资贵的问题，其中股权融资支持方面，将会按照市场化、法制化原则，研究支持民企股权融资工具，并择机推出。它的指向应该是民营企业可以用股权去融资，一般来说股权融资就是把我的股票质押给金融机构，然后拿钱出来。

这种加引号的福利，以前只有上市公司才有，因为上市公司股权估值明确，流通比较方便，所以可以这样来做。如果这个方法全面的向民营企业放开，会是一个什么样的状况呢？

我不知道，但是无论如何证明了央行为了解决民营企业融资难的问题，是在痛下决心，在想办法。启动内需已经是箭在弦上，应对措施随时可能出现，而且我认为激发国内内需的应对措施的力度，消息的状况会远超我们的案例预期。

总体来讲市场在这个位置，如果从技术层面来讲下也下不去，上也上不来，未来就看政策如何去解决当下最棘手这些问题，我们认为目前市场整体估值并不算高，坚定的做核心指数的指数定投，是一个比较良好的区间。