这周末个股的事情比较多，几个行业的影响都比较深远，先简单给大家梳理一下。

第一件事当然是医药企业的带量采购，整体的发酵还在进行中，很多在上周连续暴跌两天的上市公司，周末都召开了券商交流会，希望投资机构不要丧失信心。但是反馈出来的结果应该说是投资人特别专业，投资机构对于政策的变化、对相关公司的影响，依然保持一个比较谨慎和负面的评价，因为这个政策影响确实比较深远。没中标的肯定利空，中标的是不是利多？这个争议也是比较大的。所以按照现在研究员行业中讲的故事来说，以前以为医药行业属于高科技行业，现在发现医药行业原来是一个化工行业。说句实在话，从技术上来讲，做仿制药的公司更多的是属于化工技术，并不是高科技创新，这是第一个医药行业，再次跟大家提醒一下。

第二个事是关于华为的事情，推进过程中几个新的变化，各位可能通过新闻渠道都已经看到，我们就不重复了，依然是没有最终明确的结果。所以对于电信、通讯行业来说是不是依然有影响？我个人认为至少到目前来看依然在继续当中。

第三个属于新发生的事情，但是今天估计也会有所发酵。就是白酒行业的龙头企业茅台。茅台刚刚离任的董事长，正在被组织安排调查相关的问题，这件事情坊间的猜测逻辑上大概是这样。茅台，长期供不应求，最终市场的成交价格还是挺高的，那么采购商或者销售商只要拿到货就能赚到钱对吧？谁能够保证让他们拿到货，当然是公司内部的高管有这个权力了，所以这个逻辑似乎是成立的。当然前任的董事长是不是真的有问题，我觉得要相信最终调查的结果，但是不管怎么样，这个事情也在发酵。对白酒行业，特别是白酒当中的龙头企业来说，反而会形成比较大的冲击和影响。

这是我们提到的三个行业，通信、医药、白酒。这三个行业在资本中扮演了不同的角色，通信行业当然是排头兵了。是我们认为科技创新也好，5G也好，技术转型也好，大国战略突破也好，最关键的一个领域。

白酒跟医药一直被我们认为是稳健的品种，这两个品种在2015年整个资本市场暴跌过程中，反而是不断创出新高的，一直是被认为是一个中长期稳健的价值投资品种，这两大品种在资本市场当中都是非常重要的机构配置的方向。所以这三个行业两个方向看起来，如果都有一些不确定性因素，至少在短期有不确定性因素的话，对于整个大盘会造成什么影响，各位可想而知。所以还是那句话，中长期的战略上来讲，我们认为机会是在慢慢的显现，在短期，这种市场波动的风险远远超过普通投资者能够掌控的能力范围。

君子不立危墙之下，如果你觉得这种短期的风险远远超过你掌控的能力范围的话，何必要介入呢？至少短期是这样的。何况外盘现在也调整的很厉害，上周美国股市因为停牌一天昨天复牌之后，还是大跌的，而且整个周的跌幅是非常剧烈的，所以还是这句话，君子不立危墙之下。

宏观方面，周六公布的是外贸数据，周日公布的是价格数据。两个数据严格来讲都有待进一步好转。外贸数据在经过了几个月超预期的高增长之后，11月份的数据出现了低于预期的状况，那么是不是之前抢跑的阶段性影响已经结束了？有这种可能性。当然可能跟西方圣诞节礼物的采购已经告一段落了有关。但是不管怎么样，11月份的外贸数据低于预期，是不是所谓贸易摩擦影响？我们先不说结论，但至少这个数据是低于预期的。后面几个月会不会还会有进一步深化的影响，作为投资人来说要关注。

第二个是价格指数。价格指数继续下行，PPI指数应该创出两年多以来的新低，这件事情有好有坏 。之前16、17年去产能政策影响下，PPI数据不停地往上顶，我们当时非常担心PPI的价格过高会传导到中游，传导到下游，最终会导致CPI价格也会飙起来。包括今年上半年原油价格也比较高，我们一直担心通胀，但实际上看起来PPI已经快速回落了，PPI再推导到CPI的可能性就没有了，但是这是好的一个事情。坏的方面，意味着你一直期待工业企业的效益有亮点，这部分的PPI下行之后，工业企业的效益也打不上去了。PPI、CPI一直处于低位两点多，我们之前预期大家担心的滞涨问题，现在看来不会出现了，至少有可能滞，但是不可能涨，这是关于价格指数。当然本周还会公布货币金融和工业效益的数据，更为重要。10月份这个数据是低于预期的，也是我们对宏观方面中长期保持乐观，短期保持谨慎的一个重要原因。如果货币数据是先行指标，不能够放量的话，那么未来的增长潜力何在？企业效益如果不能够真正开始止跌转好的话，对个股投资来说又如何去把握机会，凡此种种今天微观宏观都带到了，希望大家能够满意。