[和众汇富股市分析]美国终是忍不住了
昨晚,美联储主席鲍威尔,称很快将再次扩大资产负债表规模。
鲍威尔这话有点拗口,我直白地翻译一下,其意思就是,我马上要开始印钱,购买资产了。大家可以类比2008年的QE。
鲍威尔可谓是语出惊人。谁曾想,不久前的他对降息,还不情不愿的样子;如今却豪放无比,直接打开再宽松的大门。
美国终究是忍不住了。
这事情影响会很大。大家要知道,上一次美联储扩大负债表的时候是在2008年,就是我们常说的QE(量化宽松)。
美联储通过QE,用了近7年时间,把美国经济从危机中拉回正轨。直到2015年10月,美联储正式启动加息进程,逐步退出QE。
如今四年不到,美联储再次重启QE。很显然,鲍威尔认为,美国的经济或将进入新一轮的下行周期。
但是,此时的美股与2008年,一个在历史的高位,一个在相对低位,形势已经完全不同。
此刻,美联储即使重启QE,已经很难重现2008年美股的荣光,再现美股的大涨。能把美股维持在高位,已经是阿弥陀佛;稍有不慎,美股大跌则会是常态。
毕竟,资金对经济的下行趋势,一旦形成共识,抛压只会越来越重。
我不是危言耸听。君不见,全球已经有近16万亿美元的负利率债券。负利率,就是不但没有利息,还得侵蚀本金。
这班人可不傻,他们多是各国的养老基金。他们之所以购买负利率债券,根本原因是他们认为当下购买其他资产会亏的更惨。
他们宁可购买负利率债券,至少可以保住大部分本金。可见,他们对未来经济的悲观。
美国作为全球经济最强劲的火车头之yi,一旦熄火,全球的存量博弈将会愈发严重。存量博弈,就意味着有你吃的,就没我吃的,摩擦自然是不可避免,这也是全球MYZ的根源所在。
纵看全球各国经济,大多已是久病缠身。之前每次出现重大病变,都是依靠货币宽松来力挽狂澜。但是,货币宽松好比打强心剂,随着次数的增大,不仅刺激效果减弱,副作用也随之增强。
如今,美联储重回宽松道路,正式拉开全球新一轮宽松的序幕。可惜的是,经济的光景不再如前,全球摩擦只会更加剧烈。
全球经济已经走入困境,亟需新的破局。这破局者,需类似18世纪的蒸汽机、19世纪的电力、20世纪的计算机;目前来看,尚未见大突破。
对我国来说,尚有足够延展的空间。一是通过yi带一路,在全球延伸基建产业链;二是全面自主可控,往高科技领域挺进;三是消费升级,激发消费潜力,把消费留在国内。
基建、高科技、消费都已经有成熟的榜样做对标,实现的概率自然就大得多。
这也会是我们难得的弯道超车的机遇期,就看能否把握住了。
如今,看宏观,是样样不乐观;但是,一看微观,多是欣欣向荣的样子,例如我国节假日的旅游大军是愈发壮大。
大环境的不乐观,决定了很难出现普涨的大牛市;但部分产业的走强,足以驱动结构性的牛市,比如16年以来的高端白酒,18年半年以来的5G。
对我们投资来说,宏观大环境固然重要,中观的产业趋势和微观的公司业绩更为重要。
纵观未来,消费和科技会成为我国经济的两大支柱,其长期的趋势依旧往上。他们崛起的背后,是一批批公司的崛起,其中将伴随无数牛股的诞生。
同时,宏观经济越差,反而是优质公司逆势扩展的绝佳机会。因为尾部的企业会被大量淘汰,头部公司可以轻松占据更大的市场份额。龙头为王,会愈发显著。
未来投资A股,只要抓住消费和科技两条主线,深挖优质的龙头个股;即使宏观经济再差,依旧有望斩获不错的收益。
昨日美股大跌,今日大A股算是长脸,强势飘红,还收一个光头阳。
现在,无是上证指数,还是创业板指,都已经跌入了前期的筹码密集区,也就是前期的多空博弈区。