巴菲特股票投资策略
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- 假若在當初1973年中我們將一仟萬隨便投資一家當時最熱門的媒體事業，則到今年年底我們持股的市值大約會在四到六仟萬元之間，這結果顯然比一般市場的平均表現高出許多，
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- 對公司老闆來說受限制的盈餘也並非毫無價值，但它們的折現值通常少得可憐，事實上企業又非用它們不可，不管它們可產生的經濟效益有多差，(這種不管前景多麼不樂觀一律保留
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- 一般公司都會跟股東報告股利政策，但通常不會詳加解釋，有的公司會說我們的目標時發放40%-50%的盈餘，同時以消費者物價指數增加的比率發放股利，就這樣而已，沒有任
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- 我們在WPPSS的債券投資分幾個不同時點與價格買進，若我們決定要調節有關部份，可能要在變動結束後許久才會知會各位，(在你看到這篇年報時，我們可能已賣到或加碼相關
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- 又到了每年我刊登小廣告的時候了，去年John Loomis我們一位特別有心的股東，跟我們提到一家完全符合我們標準的公司，我們馬上加以鎖定，只可惜最後因為一項無解
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- 許多表面上持續繳出好績效的公司事實上把大部份的資金投注在不具競爭力的事業之上。只是前者掩蓋住後者慘不忍睹(通常是用高價購併平庸的企業)的失敗，而經營階層也一再強
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- 許多企業的經理人很理智地運用上述標準對待旗下子公司，但到了自己所掌管的母公司可就完全不是那麼一回事了，他們很少會站在股東的立場為大家想，這種類似精神分裂症的經理
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- 波克夏的股東年會預計於1985年五月二十一在奧瑪哈舉行，我希望各位屆時都能參加，大部份的股東年會都是在浪費股東與經營階層的時間，有時是因為經營階層不願深入討論公
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- 今年破記錄的有97.2%的有效股權參與1984年的股東指定捐贈計劃，總計約三百多萬美元捐出的款項分配給1,519家慈善機構，股東會的資料包含一個可以讓你表達對這
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- 我們的問題就跟他們一樣，去年我告訴各位在往後十年我們大約要賺到39億美金，才能有15%的成長，今年同樣的門檻提高到57億美金(根據統記:扣除石油公司不算，只有1
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- 各位可能還記得去年年報最後提到的那個爆炸性消息，平時表面上雖然沒有什麼動作，但我們的經驗顯示偶爾也會有一些大卡司出現，這種精心設計的企業策略終於在1985年有了
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- 三月十八在報告付梓的一週之後，我們協議以每股172.5美金買進三百萬股資本城廣撥CapitalCities Communications，其中有一項附帶要件是資
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- 今年我們又再度收到被投資公司的特別股利，這次是華盛頓郵報以及通用食品，(通用的這筆交易很明顯地是發生在PhilipMorris提出併購要求之前)，這種特別股利的
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- 1985年出售證券的收益特別高，但事實上不代表今年就是豐收的一年(雖然事實上的確是)，出售證券收益就好像大學生的畢業典禮一樣，四年來所學的知識在一朝正式被認可，
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- 我的老師葛拉罕四十年前曾講過一個故事說明為何專業的投資人員會是如此，一個老石油開發商蒙主寵召，在天堂的門口遇到了聖彼得，聖彼得告訴他一個好消息跟一個壞消息，好消
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