巴菲特股票投资策略
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- 死忠的巴菲特迷可能會發現，許多年來頭一次大家在年報中找不到查理孟格寫給Wesco股東的信，主要是因為他認為今年的報告相當陽春，所以沒有必要附在我們的年報中，不過
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- 第一種是你的同業或是與你的所處的產業相近的業者，這種買家不管他給你怎麼樣的承諾，通常會讓你感覺到好像他比你懂得如何來經營你的事業，而早晚有一天他會想要插手來幫忙
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- 大部分的企業老闆無不終其一生努力地建立自己的企業王國，經過不斷地努力焠鍊，他們在行銷、採購與人事管理上的經驗都能持續地精進，這是一個學習的過程，先前一時的挫敗通
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- 建立10億美元的或有負債準備董事們有信心經過上述的安排，公司未來不管在任何情況下，都可以確保擁有令人滿意的獲利能力，然而在現今的會計原則下，公司最好不要承擔任何
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- 1991年本公司的淨值成長了21億美元，較去年增加了39.6%，而總計過去27年以來，也就是自從現有經營階層接手之後，每股淨值從19元成長到現在的6,437美元
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- 我們沒有任何家族成員或是新進聘用的企管碩士，準備要來經營我們買下的任何企業，我想以後也不會有這種情況。 如果你知道我們過去的購併案，我會附上過去我們購買企業的名
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- 第二類的公司是財務公司，大量運用所借來的資金，只要時機得當，總是準備隨時將公司再賣給投資大眾或是別的大企業，通常這類買主對公司最大的貢獻就是改變公司的會計政策，
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- 之前我們曾經討論過透視盈餘，其主要的組成份子有(1)前段所提到的帳列盈餘，加上(2)主要被投資公司的保留盈餘，按一般公認會計原則未反應在我們公司帳上的盈餘，扣除
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- 1989年當我以每天五瓶櫻桃可樂的愛用者身分，宣佈買進價值10億美元的可口可樂股票時，我曾形容這項舉動其實只是將錢花在嘴巴上的最佳例證，在去年8月18日當我被推
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- 在去年的報告中，我曾經表示媒體事業獲利能力衰退主要是反應景氣的循環因素，但在1991年發生的情況則不是那麼一回事，由於零售業形態的轉變加上廣告與娛樂事業的多元化
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- 下表顯示Berkshire帳列盈餘的主要來源，在這張表中商譽的攤銷數與購買法會計調整數會從個別被投資公司分離出來，單獨加總列示，之所以這樣做是為了讓旗下各事業的
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- 我們在媒體事業有相當大的投資，不管是百分之百擁有的水牛城日報或是在華盛頓郵報與資本城/ABC的股票投資，而這些媒體事業的價值因為前面所提到的產業所面臨的形態轉變
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- 媒體產業轉為弱勢，除了讓短期盈餘獲利受到衝擊之外，對其本身的價值將有更深遠的影響，為了讓大家了解這種現象，讓我們來看看稍微簡化但卻頗為相關的數學算式。幾年以來一
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- 1991年喜斯糖果的銷售金額與前一年度相當，但是若是以銷售數量來算，則減少了4%，所有減少的部份大多來自於佔年度獲利80%的最後兩個月，不過儘管業績不太好，獲利
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- 當然擁有一家銀行的股權，或是其他企業也一樣，絕非沒有風險，像加州的銀行就因為位於地震帶而必須承擔客戶受到大地震影響而還不出借款的風險，第二個風險是屬於系統性的，
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