上世纪90年代末,深圳有家卖鸡饲料的上市公司喜欢换名字,而且匠心独运让新名字与公司主业成功脱节,成了吃瓜群众眼中的仙女下凡——中科创业。
这不是跟中科院有关系的高技术创业公司么?于是投资者蜂拥入场,将000048的股价从10元推到了84元,市盈率400倍。
正在大家陶醉在发财梦中的时候,这只股票遭到了抛售,股价一度下跌到1.72元,飞流直下三千尺。很多人被割肉疼得嗷嗷叫,但是怨谁呢?望文生义,根据股票简称对上市公司业务主观臆测,成功判断失误。
下面就要划重点了:
了解看懂公司的主营业务,对投资股票好处极大。
2017年以来就有43家上市公司主动更名,给投资者增加了识别它主业的难度。比如说:
2017年2月14日,远程电缆更名为睿康股份,叫人不自觉地想到大健康等概念。然而,它原来是卖电缆的,现在也还是卖电缆的,而且并未声明自己要转行。
2017年4月5日,中天城投更名为中天金融,但是,公司有96.06%的收入来自房地产,跟金融的关系在哪里?
下面继续划重点。哪里找到上市公司主营业务的资料?答案是年报。年报中至少有2处提到了公司的业务情况。
1、年报第四章节经营情况讨论与分析/董事会报告——报告期内主要经营情况——主营业务分析——主营业务分行业、分产品、分地区情况。
2、第十一章节财务会计报告——财务会计报表附注——营业收入及营业成本。
3、百度财经类网站。同花顺、东方财富等财经类网站都可以找到对营业收入的细分,内容跟年报中的并无二致。您只需要查看企业F10中的“经营分析”既可。
下面介绍第三个重点,如何从企业主营业务的改变中寻找投资机会。
企业业务的变化一般会涉及三种形式。
一种是彻底退出原来的主业,进入新的业务;
二是主业的延伸,向上下游产业链收购;
三是内涵式增长,通过自身主业的逐步转型,进入新的行业。
对于第一种情况,上市公司控股股东变更后的彻底重组,大家耳熟能详的顺丰控股可对此做很好的诠释。
鼎泰新材今年正式更名为顺丰控股。被顺丰借壳后,鼎泰新材放弃原来的主业转而成为一家快递公司。主业的改变带来了公司股价和业绩的快速提升。
主业变化前,2016年一季度鼎泰的每股收益是0.03年;今年1季度每股收益是0.18元,翻了6倍。
相应的股票价格也从重组预案公告前(2016年4月1日)的27.70元,涨到最高价70.00元。(2017年3月6日)
可以借你的壳用一下么?
对于第二种情况主业的延伸,指的是公司在继续从事原有主业的同时,向周边行业扩张,寻找新的利润增长点。
比如说网络教育企业立思辰。上月26号公司开始并购教育产品行业的企业,北京敏特昭阳科技发展有限公司。
打开投资界网站,可以看到各类型的并购事件风起云涌。
http://zdb.pedaily.cn/ma/y2017/2/
对于第三种,通过自身主业的逐步转型,从而进入新的行业。
好难。2016年的十大牛股中,没有哪只股票是通过内涵式增长让股票猛涨的,要么借壳,要么就是次新股。垃圾股就没有未来么?别闹。它还有壳呢。ST新都成为今年退市第一股,这样的壳炒过自己就认了吧;但是,万一有个走运的呢。炒壳也可能有很好的回报。
下面划最后一个重点,企业业务转型带来的投资机会在哪里?
简言之,并购重组是资本市场永恒的主题,平时要关注符合壳公司标准的上市公司和优质资产。
你要相信并购重组概念的魔力。话说有家上市公司,50几个亿的市值而已,然后拿出来1000万收购了一家一年只贡献50万利润的公司,然后券商研究员就表示很看好它,还加入了买入评级,然后股价就涨起来啦,市值就搞起来了。
我们还能说什么,。
那么哪些公司会被选中呢?