一直在做PPT所以没有更新文章。但格力销售返利的问题一直困扰着我，希望有作为格力经销商，或者了解格力销售返利问题的朋友，可以不吝赐教。

5年来，格力的净利率从2013年的9.22%增至2017年的15.18%，这其间格力做了什么让自己变得这么优秀？

是营业成本控制的好吗？显然不是。2013年末，格力的毛利率是32.24%；2017年末，格力的毛利率是32.86%：营业成本的下降幅度不到1个百分点。

销售费用的下降，才是格力净利润提升的关键。通过下图我们可以看出，5年来格力的销售费用率从2013年的18.75降至2017年的11.11%；相比之下，销售费用和财务费用的下降就很小了。

疑点就出在管理费用上。

我们知道从1994年以来，格力电器先后推出了“淡季返利”和“年终返利”政策。在报表上的体现则是，2017年末，格力的其他流动负债——销售返利已达594亿，占总资产的比重高达28.34%，荣幸成为格力的第一大负债，比格力的应收款项还要多的多。

2017年，格力的营业收入为1500亿，销售返利占收入的比重约为40%。销售返利金额这么大，并非一夕之功，而是多年积累的结果。

格力真的会给供应商返现吗？还是说以商品替代现金返现？

我们都知道格力计提的销售返现最终是要计入销售费用、从而冲减利润的。所以，格力账上趴着的600个亿的销售返现，不仅会影响格力的销售费用，还会影响到它的净利润、它的现金流，影响到我们前面提到的格力的净利润。

下图是2006年以后，格力其他流动负债占总资产的比重。

你既然对格力的销售返利和销售费用存在这么大的疑惑，去查下格力的公开资料不就可以了。

很遗憾，这种方法不现实。因为格力并未在任何公开资料中谈到它对销售返利的处理，甚至连它销售费用的具体构成都避讳不谈。

店大欺客。遇到这样的年报披露，我竟无言以对。

原来以为企业强大了就可以绑架地方政府，绑架银行，可以压榨上下游。看了格力才发现，企业强大以后，可以绑架投资者。就是那种我不让你了解我、你能奈我何的样子。

当然了，它们的报表水平很了不起。它们的盈余管理手段很系统又合规合法。真想知道格力的财务都是怎样优秀的人。