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同仁堂和片仔癀的产品有何不同?

日期: 来源:爱扒股

最简单的方法是,到京东分别搜索“同仁堂”和“片仔癀”,看搜到的不同的产品你就能大概知道两家产品的区别了。

但是从财务分析的角度看,公司的产品分析至少涉及到三个方面。一是主营业务构成;二是销售毛利率;三是研发投入。其中前两个方向反映的是产品的过去和现在,研发投入预示着产品的未来。

1、主营业务收入构成比较

下面是今年中报里同仁堂的收入构成。


下面是今年中报里片仔癀的收入构成。


作为两个老字号企业,两者的业务构成中都有医药商业和医药工业两项业务,但是片仔癀医药工业板块的毛利率比片仔癀高;但是片仔癀医药商业板块的毛利率只有9个点,远不如同仁堂的30%。

从老字号的转型上看,片仔癀的收入涉及到化妆品、日用品业务,今年上半年卖了3个亿,这可以看做是片仔癀作为老字号的转型,同仁堂的转型则体现在蜂蜜、阿胶、枸杞上,更倾向于“养生”。


2、产品毛利率比较

以片仔癀为例,下面是片仔癀各产品毛利率的图示。

片仔癀肝病用药的毛利率最高,这与它的绝密配方和垄断地位有关,只有片仔癀能使用天然麝香。骨伤科用药是片仔癀毛利最低的产品。


3、研发投入比较

企业有两项支出与未来有关,一是销售费用,二是研发投入。

同仁堂每年100多亿收入,用在研发的钱还不到2个百分点。难怪同仁堂没能带给我们惊艳的产品。

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