由于区域消费结构、消费偏好等的不同，我国培育了众多的区域龙头企业，比如山东的家家悦、银座股份，安徽的合肥百货，重庆的重庆百货，福建的永辉超市等等。

在金融领域，也不例外，各个地方城商行百花齐放，比如青岛银行、杭州银行、宁波银行、南京银行等等。其中2016年成功A股上市的贵阳银行，成了中西部第一家上市城商行。但公司目前面临业绩增速放缓、管理层变动等困扰，公司股价更是一直低迷。

一、2016年A股主板上市，贵阳银行成为中西部第一家上市城商行

成立于1997年的贵阳银行，是大型的区域股份商业银行，公司于2016年成功登陆A股主板市场，一举成了中西部首家A股上市的城商行，也成了贵州第一家上市金融企业。公司服务网络立足贵州、辐射周边区域，目前机构网点已经对全省88个县进行了全覆盖，公司控股子公司广元贵商村镇银行也是四川最大的村镇银行。

那么作为区域金融龙头企业，贵阳银行的业绩到底如何呢？2016-2019年，公司实现营收分别为102亿、125亿、126亿和147亿，同比增速分别为31.8%、22.8%、1.3%和15.9%；实现净利润分别为36.5亿、45.3亿、51.4亿和58.1亿，同比增速分别为13.4%、24%、13.4%和13%，其中2019年数据是根据公司近期发布的业绩快报统计的。

二、成长中的贵阳银行，仍面临不少困扰

从上面贵阳银行的业绩数据，我们可以发现，公司的净利润增速从2017年以来连年下滑，明显落后于宁波银行、南京银行、杭州银行等，那么究竟发生了什么呢？

第一、净利差下滑明显。净利差指的就是银行的生息资产平均收益率减掉计息负债平均成本率，可以简单的理解为银行放贷获得的收入减去存款利息之后的收益率，它是衡量银行利用资金赚钱能力的重要指标。但是贵阳银行的净利差从2014年的3.93%，下滑到了2018年的2.25%。而利息收入是公司最大的收入来源，

净利差的快速下滑，大大影响了公司的利润增长。

那为何净利差会下滑这么厉害呢，在存款端，公司为了应对市场竞争加剧，不得不保持较高的成本，但是在贷款端，贵阳银行则大大提升对公贷款占比，而这一块贷款利息相对低。所以，在市场利率下以及贷款结构调整等影响下，公司的净利差持续走低。

更值得关注的是，贵州近些年发展迅速，2018年地区生产总值同比增长9.1%，增长更是全国榜首。但是主要收入来源于贵阳的贵阳银行却落后了，2017年公司贵阳地区收入92.8亿，到2018年减少到了47.1亿，缩水一半，这也不得不让人质疑公司在核心市场的运营能力。

第二、资产减值损失计提大幅增加。银行一个绕不开的指标就是贷款不良率，而贵阳银行的不良率在持续攀升，从2012年的0.6%攀升到了2019年的1.45%，增长幅度十分巨大。

这也导致公司的资产减值损失计提大幅增加，从2013年的1.46亿元暴涨到了2018年的36.2亿，大大侵蚀掉了公司的利润空间。就在去年的7月份，贵阳银行曾因为3.5亿元的欠款，对镇远镖局旅游公司提起了诉讼，可见公司在对待坏账这方面很捉襟见肘。

第三、高管变动。就在去年1月份，贵阳银行3名董监事辞任，6月份行长罗佳玲调任贵阳农商行监事长，仅一个月后，董事长、副行长杨琪、监事长张正海均出现辞任或调动。而企业的管理层稳定往往是公司稳定经营的保障，如此的大换管理层，也不免让投资者担心，所以公司股价也一蹶不振。

最后，说到银行业，一个绕不过去的话题就是银行员工的薪酬问题，根据2018年贵阳银行年报显示，公司2018年支付的职工工资和福利高达20.8亿元，而公司当年有员工6474人，所以贵阳银行人均年薪有32万，还是不错的，小编也只能投来羡慕的眼光。

三、总结

尽管贵阳银行在2016年登上了A股市场，并成为了贵州第一家上市金融企业，但公司目前不得不面对净利差持续下滑、不良贷款率持续攀升以及管理层不稳定等的困境，这也是为什么公司的估值比同行低，但是投资者却并不认可的重要原因。所以，对于贵阳银行的未来，是考验管理者智慧的时候了。