巴菲特说，别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。我觉得这句话不完整，我们应该补充一点：你手里有钱，当你贪婪的时候你想买就能买。

当然我也不想一本正经的东拼西凑去写A股今天飘红的原因，去考虑财政货币政策、疫情、油科技等等因素，那是股评家的事情。我们今天只聊一点：

如果你觉得自己买的公司价格合理而且是个好公司，那你就别太在意美股跌完A股跌，你的股票要跌了，你要关心的是公司的价值能否持续提升。公司价值说起来很抽象，但我理解的价值就是公司能持续赚钱，不是账面上的净利润，而是实打实的现金流。

说来说去我们还是在说钱。接下来我们就说下哪些中国企业在全球赚钱。你要相信我们的中国企业会越来越好，赚的钱会越来越多。矫情点说，你不要怀疑国运。

中国制造与全球产业链

关于这次疫情如果在全球蔓延，会不会引发全球经济危机，我前几天在知乎上看到了一个回复。这种从个人视角讲述的经历给人的感觉更直观。

我再举个例子。

山东是我国的第一白羽肉鸡养殖大省，也是加工和出口大省，出口企业中新凤祥最大，肯德基、麦当劳和罗森都是它的客户。

另外，山东是全国养鸡场最多的省份，说实话我也不知道山东为什么能养这么多只鸡，但毋庸置疑的是，除了新凤祥这样的大企业，在某个乡镇甚至某个村子里，就会有一家鸡肉加工厂，那些经老百姓的手处理过的鸡肉，通常都会销往国外。

还记得青岛第二家食品上市公司日辰股份是怎样发展起来的吗？

我们要销往日本的鸡肉需要调料，日辰股份是各种酱汁类调料、粉体类调料的供应商，其中圣农发展就是它的客户。圣农发展位于福建，也是肯德基、麦当劳的鸡肉供应商。2018年，圣农发展有4.43亿元的收入来自国外。

前段时间看纺织上市企业的时候，发现这个行业里很多企业的主要收入都来自于国外。当我把这些公司的境外收入统计出来之后，山东再次亮相登场，淄博的鲁泰、潍坊的孚日股份和滨州的华纺股份，名不见经传，却都在赚国外的钱。

“Made in China”。说到这里不知大家是否对此有所体会了？

那些赚钱的企业长什么样？

下面是对海外市场依存度高的部分上市龙头企业。这里面海康威视最好。如果哪天你看到一家企业的报表跟海康威视很像，那就要留心了，这家公司可能不错。

1、货币资金和留存收益占比高 

我原来看报表的时候基本忽视权益类账户，直到读巴菲特给股东的信的时候，里面说巴菲特家族的人都有攒钱的习惯，每年都会把自己赚的钱的一部分留下来。

我想到企业也应该是这样，每年都能保留一部分利润用于后续的扩张。那些“未分配利润”科目金额很小的企业，可能没有赚到钱。

下面是海康威视历年来未分配利润占总资产比重的图示。

权益类账户是企业的家底。海康的家底很厚实。

2、净资产收益率很高 

净资产收益率衡量企业赚钱的能力，上面海康威视的未分配利润高，就是赚钱的结果。这也可以理解为一种勾稽关系。 

净利率一直维持在20%以上，资产每年大约周转一次，使用1.5倍左右的杠杆，从而将公司的净资产收益率维持在20%以上。

做个总结

你觉得这次疫情是意外吗？这次美股暴跌是黑天鹅吗？

我觉得所有偶然背后都是一系列的必然，现在的某次看似意外的事件，只是对我们过去所有行为的清算。很多意外都有戏剧性的收场： 

比如《霍乱时期的爱情》里面的那个医生，

谁能想到高贵显赫的他，最后是因为抓鹦鹉的时候、凳子踩空摔死的呢？

比如忧国忧民的诗圣杜甫，你能接受他是被撑死的吗？

杜甫十几天没吃饭了，朋友去接他给他准备了烤牛肉和白酒，杜甫大醉，当天晚上就过世了。

当下的我们，就且行且珍惜吧。

这是最坏的时代，这是最好的时代；

这是怀疑的时期，这是信仰的时期；

这是黑暗的季节，这是光明的季节；

这是失望之冬，这是希望之春。