12月初,A股大盘的向上突破来得有点快,随后的震荡上扬被券商们描绘的格外美好,年底的跨年行情似乎只是时间问题。但是,对外唱多后,券商却遭遇股东的高频减持。
《华夏时报》记者注意到,在11月底至12月初的A股冲关行情中,以西部证券(0002673.SZ)、国海证券(000750.SZ)、红塔证券(601236.SH)为代表的中小券商频发股东减持公告,累计减持套现千万股。其中,西部证券股东此前减持了一部分,这次迅速将剩下部分减持完毕；国海证券股东在披露了减持计划后,此次一下减持了一大半。
上市仅一年半,有网红券商之称的红塔证券在此间连续发布三次减持公告,每周一次,连续三周。股东云南白药完成所持有股份八成的减持套现,而持有比例达4.58%的股东云南工投解禁后首次发布减持公告,表示开启减持之旅。
“券商股东减持乃常规操作,并不为奇,年底好不容易股票涨起来,总不能让人家把赚到的都赔回去吧。”一位券商首席非银行业分析师表示,“券商股行情要看长期,短期肯定有波动,券商股连续大涨只有在大牛市时才会出现。”
年底的市场逐渐转暖,非银板块表现抢眼。有意思的是,券商们的股东减持公告接踵而至。
红塔证券11月25日发布公告称,公司收到《云南白药集团股份有限公司关于减持进展的告知函》,截至2020年11月25日,云南白药通过集中竞价交易方式累计减持了红塔证券股份2355.7万股,占红塔证券股本总数的0.65%。云南白药本次减持计划数量已过半,本次减持计划尚未实施完毕。
一周后,12月2日红塔证券再次公告称,截至2020年12月2日,云南白药通过集中竞价交易方式累计减持了红塔证券股份3747.4万股,占红塔证券总股份的1.03%。本次减持计划尚未实施完毕。
此次减持后,云南白药仍持有公司964万股,占公司总股本比例0.27%。云南白药履行此前披露的减持计划,不触及要约收购。本次权益变动后,不会导致公司实际控制人或者第一大股东发生变化。
可以看到,云南白药的整个减持计划自7月6日对外发布,云南白药持有红塔证券无限售条件流通股4711.4万股,占公司总股本比例为 1.30%,股份来源于公司首次公开发行股票并上市前持有的股份,并于 2020 年 7 月 6 日起上市流通。云南白药因自身资金需求,拟自 2020 年 7 月 28日至 2021 年 1 月 23 日期间通过集中竞价方式或大宗交易方式减持股份不超过4711.4万股,减持比例不超过公司股份总数的 1.30%,减持价格根据市场价格确定。
截至2020年12月2日,云南白药在多次减持后,完成对所持红塔证券近八成股份的减持套现。
然而,你方唱罢,我登场。
12月7日,红塔证券晚间再次发布公告称,公司另一股东云南省工业投资控股集团有限责任公司因自身资金需求,拟自2020年12月14日至2021年3月14日期间通过竞价交易方式减持股份不超过1100万股,减持比例不超过公司股份总数的0.30%,减持价格根据市场价格确定。
云南工投持有公司无限售条件流通股 1.67亿股,占公司总股本比例为4.58%,股份来源于公司首次公开发行股票并上市前持有的股份,并于2020年7月6日起上市流通。
对于股东解禁后相继套现离场并连续公告是否释放出公司估值较高等信号？是否对公司构成不利影响等问题,《华夏时报》记者向红塔证券发布正式电子版采访函。
红塔证券回复表示,近期公司股东减持公司股份是由于自身资金需求原因。2020年前三季度公司实现营业收入33.71亿元,同比增长161.40%,实现归母净利润9.24亿元,同比增长74.50%,目前,公司经营业绩均呈现稳健增长的趋势。
同时,公司二级市场股价受市场偏好、行情走势等多种因素影响,未来公司将不断提高经营管理水平,坚持以优良的业绩回报广大股东。公司始终坚持推动各项主营业务转型发展,积极把握市场机遇,加强合规管理和风险管理,以创新为发展手段,以市场为经营向导,继续保持稳健经营发展的趋势,并持续维护、提升公司良好的资本市场品牌形象。
此外,红塔证券进一步对《华夏时报》记者表示,公司在7月份收到监管部门的相关函件后,已第一时间对所涉问题进行了全面审查,并主动开始内部自检,全面排查风险隐患,后续公司将不断完善内部控制管理体系,切实提升风控管理水平,以保障各项业务稳健发展。
目前,公司主营业务均正常展开,各个板块业务发展良好,公司亦将加速推动各项主营业务转型发展,同时持续发力研究所业务及另类投资业务,不断提升公司的市场竞争力及盈利能力。
除了红塔证券,西部证券和国海证券近期也发布了股东减持公告。
西部证券12月1日发布公告表示,公司收到《关于城投控股完成所持西部证券股份减持计划的告知函》。截至2020年12月1日,股东城投控股已减持所持有的西部证券股份7000万股,累计达到公司总股本的1.9999%,并已实施完毕本次减持计划。
此前5月28日西部证券公告称,持有公司5%以上股份的股东城投控股计划自公告发布之日起15个交易日后至2020年12月31日前,以集中竞价方式减持公司股份不超过7000 万股,减持价格区间不低于9元/股,其中任意连续90个自然日内,减持股份的总数不超过公司股份总数的1%。9月18日,公司再次公告称,7月6日至9月15日,城投控股减持3500万股,减持价格为9.86元,占比为0.9995%。
此外,国海证券12月4日表示,公司收到股东广西融桂物流集团有限公司《关于减持国海证券股份有限公司股份计划实施进展告知函》,截至2020年12月3日,融桂物流已减持公司股份1043.1万股,占公司总股本的0.19%,已减持数量占计划减持数量比例为52.16%。
10月20日国海证券公告称,持股5%以上股东融桂物流拟自减持计划披露之日起15个交易日之后的6个月内,以集中竞价方式减持公司股份不超过2000万股(占公司总股本的比例为0.37%)。
值得注意的是,融桂物流减持的时间为2020年12月2日至12月3日,期间,国海证券股价创出近两个月新高6.26元,其减持价格为5.76元,共减持1043万股,直接套现6007万元,将减持计划完成一大半。
对于减持的原因及影响,《华夏时报》记者致电国海证券,董秘办相关负责人表示,股东减持预披露有一段时间,且减持的原因是股东自身的需要,对公司的影响不大。
而“股东自身需要”的理由,西部证券相关负责人给与了记者同样的解释。
那么,一个被股东频繁减持的公司,对于投资者的意义是什么？
中国市场学会金融学术委员付立春在接受《华夏时报》记者采访时表示,对于减持行为的原因,一是股东确实需要钱；二是对于公司现有的股价和自己对公司的估值不同于市场的判断,进行减持。
付立春指出,行业的估值是趋同的,所以会出现集中减持。当然,某种意义上来讲,减持行为是判断公司价值是否高估,以及股东对企业是否有信心的指标之一。
近期,证监会进一步明确提高直接融资比重六大任务。证监会主席易会满指出,“十四五”时期,提高直接融资比重,要贯彻新发展理念,围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,强化资本市场功能发挥,畅通直接融资渠道,促进投融资协同发展,努力提高直接融资的包容度和覆盖面。
同时,主要有六大重点任务：包括全面实行股票发行注册制,拓宽直接融资入口；健全中国特色多层次资本市场体系,增强直接融资包容性；推动上市公司提高质量,夯实直接融资发展基石；深入推进债券市场创新发展,丰富直接融资工具；加快发展私募股权基金,突出创新资本战略作用；大力推动长期资金入市,充沛直接融资源头活水。
在申港证券非银金融行业分析师曹旭特看来,证监会定调提高长期融资比重,同时,六大任务已形成匹配资金供给需求的闭环,长期利好头部券商。近期,《证券公司保荐业务规则》的发布也将推动保荐代表人数量快速增长,能够满足全面注册制对于保荐代表人的需求,投资者可以把握头部券商的长期机会。
东方证券认为,当前非银板块的整体公募基金持仓处于历史低位,后续上涨动能充足。券商板块后续将持续受益于市场交投活跃度、两融规模中枢的上移以及政策利好的持续催化。随着市场系统性风险下行,且市场流动性相对充足,非银板块投资绝佳窗口期或临近。