国务院总理李克强昨日主持召开国务院常务会议,指出要提升保险资金长期投资能力,防止保险资金运用投机化,对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例,最高可至公司总资产的45%,鼓励保险资金参与基础设施和新型城镇化等重大工程建设,更好发挥支持实体经济作用。

此外,央行发布的数据显示,11月份人民币贷款增加1.43万亿元,大幅超过10月份,创历年11月同期人民币贷款新增规模新高,其中广义货币(M2)余额217.2万亿元,同比增长10.7%。业内人士预期,央行将继续加大公开市场操作力度,通过“逆回购+MLF”政策工具组合,保持市场流动性合理充裕。短期来看,货币政策的稳定性仍有望延续,PPI修复趋势日渐明朗,有助于改善企业利润,提振市场信心,从而进一步提升有效需求。

国务院总理李克强12月9日主持召开国务院常务会议,部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施,满足人民群众多样化需求；通过《医疗保障基金使用监督管理条例(草案)》和《排污许可管理条例(草案)》。会议指出,一是加快发展商业健康保险。鼓励保险公司将医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围。二是按照统一规范要求,将商业养老保险纳入养老保障第三支柱加快建设。鼓励保险公司提供老龄照护、养老社区等服务。鼓励保险业参与长期护理保险试点。三是提升保险资金长期投资能力,防止保险资金运用投机化,强化资产负债管理,加强风险防控。对保险资金投资权益类资产设置差异化监管比例,最高可至公司总资产的45%,鼓励保险资金参与基础设施和新型城镇化等重大工程建设,更好发挥支持实体经济作用。深入开展关联交易专项整治,坚决打击挪用、套取、侵占保险公司资金的违法违规行为。

记者获悉,银保监会下发的统计月报显示,截至10月末,险资年内投资运用余额20.8万亿元,较年初增长12.51%。今年前10个月,险资实现投资收益共计8656.93亿元,平均收益率达4.32%。其中,在今年险资配置的各类资产中,权益类资产实现的投资收益率遥遥领先。前10个月,险资对证券投资基金的投资收益率为9.05%,位列险资各大类资产投资收益率之首；股票投资收益率为8.74%,位列第二。这两类投资合计实现投资收益2374亿元。近期,多家险企表示看好年末及明年权益市场的投资价值,将适时加大权益投资力度。

央行数据显示,11月份人民币贷款增加1.43万亿元,同比多增456亿元。大幅超过10月份人民币贷款6898亿元的新增规模,创历年11月同期人民币贷款新增规模新高。其中,11月末广义货币(M2)余额217.2万亿元,同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2.5个百分点。分部门看,住户部门贷款增加7534亿元,其中,短期贷款增加2486亿元,中长期贷款增加5049亿元；企(事)业单位贷款增加7812亿元,其中,短期贷款增加734亿元,中长期贷款增加5887亿元,票据融资增加804亿元。换言之,实体企业贷款也大幅增加。

对此,海通宏观认为居民短贷多增344亿元,中长贷同比继续多增360亿元,对应着11月各口径地产销量增速的普遍回升。企业贷款增加7812亿元,同比多增约1000亿元,其中企业短贷同比少增900亿元,中长贷则多增1680亿元,制造业投资的持续恢复和出口的高增继续支撑企业投资高景气度。短期来看,货币政策的稳定性仍有望延续。一方面,当前经济还未回到潜在增速水平,通胀也仍在低位；另一方面,三季度货币政策报告也指出货币政策已回归中性,要保持不让市场缺钱,也不搞“大水漫灌”的状态。民生银行首席研究员温彬也认为,核心CPI同比增长0.5%,已经连续5个月持平于这一增速,说明疫情冲击后的有效需求仍然较为平稳。PPI修复趋势日渐明朗,有助于改善企业利润,提振市场信心,从而进一步提升有效需求。临近年末,跨年资金需求旺盛,预计央行将继续加大公开市场操作力度,通过“逆回购+MLF”政策工具组合,保持市场流动性合理充裕,引导市场利率与经济基本面相适应。

12月9日,沪深两市微幅高开之后,盘初在权重拉升的掩护下股指小幅冲高,可惜上攻力度不足,三大股指全线回落,截至沪深股市全天收盘,沪指下跌1.12%,深证成指下跌1.84%,创业板指下跌1.76%。从盘面上来看,市场赚钱效应低迷,跌停个股数量激增,市场恐慌情绪升温,仅煤炭、船舶制造、白酒等板块相对抗跌,其余行业与概念板块全线“绿油油”一片,汽车行业、券商等板块则跌幅靠前。

巨丰投顾提出,当前市场或已经进入了“后新高”时代,即年内新高之后,随着全年进入尾声,行情纵深发展的可能性较小,更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中,市场基本面向好、流动性合理充裕,市场整体向好趋势的逻辑并未改变,但板块轮动加快下,机会的把握难度在加大。

源达指出,从基本面上来看,A股市场基本面与技术面形成共振,资金主战场开始转向主板,大盘突破前高3587点并进入主升浪仍是大概率时间,结构行情向系统行情转换让大盘换挡提速,明年的行情向好预期仍在。具体操作策略上,大盘上方仍存在密集抛压,建议错过空头发力高峰期,选择短期观望,或者轻指数重个股,注重中长期价值投资。具体方向上,顺周期煤炭方向,新能源汽车方向,光伏风电等新能源方向或可持续关注。