数据显示,截至6月29日,A股共有595家上市公司发布了2020年半年度业绩预告,151家预喜,预喜率仅为25.37%。其中,略增49家,扭亏18家,续盈16家,预增68家。多数公司受疫情影响,业绩同比出现一定的下滑。值得注意的是,业绩预告超预期的股票普遍受到资金追捧。
具体来看,预计归属于上市公司股东的净利润数值超过1亿元的有79家,预计超过2亿元的有53家,预计超过3亿元的有34家,深圳能源、立讯精密、新和成、比亚迪、三七互娱、华润三九、大北农7家上市公司预计2020年上半年实现归属于上市公司股东的净利润上限超过10亿元。
归属于上市公司股东的净利润同比增长率方面,113家上市公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长超过10%,89家预计超过30%,73家预计超过50%,47家预计超过100%。新五丰、大北农、三利谱、星网宇达、劲胜智能5家上市公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增幅超过1000%。
部分公司报告期内主营业务增长良好,迭加严控各项费用,使得净利润绝对值及增长幅度均较为突出。
以大北农为例,公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为8亿元至11亿元,同比增长2279.39%至3171.66%。业绩变动的主要原因,一是生猪养殖业务盈利能力有所增强；二是公司继续贯彻提效降费策略,费用同比将下降。
值得注意的是,已披露半年度业绩预告的上市公司中,有385家披露了疫情对公司业绩的影响。其中,120家上半年业绩不确定,47家略减,18家略增,4家扭亏,67家首亏,36家续亏,5家续盈,64家预减,23家预增。整体来看,疫情给多数上市公司经营带来较大困扰。
从行业来看,以生猪养殖、速食食品为代表的农副食品行业,以防疫物资、病毒检测为代表的生物医药行业,以消费电子为代表的计算机、通信和其他电子设备制造业行业,以及房地产、汽车行业上半年预喜率居前。这些行业的上市公司有的受益于二季度销售的强势反弹,还有的上市公司受益于疫情期间“宅”经济的刺激,业绩出现逆势增长。
农副食品行业方面,新五丰、大北农、海欣食品、克明面业、金字火腿5家上市公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润同比增幅超过100%。
以金字火腿为例,公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润6300万元至8500万元,同比增长60.61%至116.69%。公司表示,预计上半年网上销售收入较上年同期有大幅增长,同时新增进口品牌肉、预制调理肉制品业务收入,因此预计上半年净利润较同比增长。
计算机、通信和其他电子设备制造业行业方面,消费电子行业异军突起。其中,以蓝牙耳机为代表的可穿戴设备细分行业上市公司表现尤其突出。
以歌尔股份为例,公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润75953.05万元至78572.12万元,同比增长45%至50%。业绩变动的主要原因是,公司智能无线耳机产品销售收入增长,盈利能力改善。
广发证券研报显示,受益于TWS耳机维持高景气度,歌尔股份二季度TWS耳机出货量快速成长,同时盈利能力同比改善。成品方面,公司是TWS耳机的主力供应商之一,将受益于TWS耳机的出货高成长。此外,公司为国际大客户VR产品提供整机组装服务,有望伴随大客户实现多维成长。可穿戴方面,公司作为watch产品的ODM供应商直接受益。零件方面,公司的扬声器、受话器等业务有望提升公司在成品业务的竞争力。
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,我国经济转型加快推进,消费加科技成为未来主要的投资方向。率先实行注册制的科创板及创业板将获得政策红利,科技板块下半年有望继续表现。
值得注意的是,不少业绩大幅增长的上市公司在披露半年报业绩后,股价出现明显的上涨。以歌尔股份为例,公司6月29日晚间发布半年度业绩预告,公司股价次日涨停。
从板块看,业绩超预期的行业受到资金追捧。以房地产板块为例,6月30日,房企上半年经营收官,销售额及销售面积、拿地数量、融资额等指标陆续出炉。从机构监测的数据看,龙头房企多数完成上半年各项指标。其中,二季度“抢收”动作频繁,“抢收”取得良好成效。7月1日,作为大盘权重之一的地产股集体上涨。
天风证券研报指出,目前房地产板块处于估值底部区间,考虑到当前行业由融资驱动逐步转向运营驱动,运营驱动有望带来经营质量的提升。此外,当前行业数据全面改善、销售端的韧性强于预期。值得注意的是,行业融资成本下行或成为趋势,迭加经营质量的提升,或有望助推企业利润率阶段性触底。
从投资选股角度来看,东北证券研究总监付立春指出,不能一味强调业绩绝对值,还是要看它现在的估值和实际业绩之间的差异,以及主营业务快速反弹的能力。业绩超预期的个股,有望走出独立行情。而前期股价涨幅较高,但是流于概念炒作又没有业绩支撑的上市公司,需要重点关注风险。
天风证券策略团队发布的研报指出,从5月份开始,随着上市公司年报和一季报基本披露完毕,直到7月上旬中报预告开始密集披露之前,市场会进入两个月的业绩空窗期。从中长期看,盈利无疑是主导超额收益的核心；从短期看,少部分时间可能出现背离,但绝大多数时候,超额收益仍然由盈利所决定,哪怕是业绩空窗期。