[巴菲特]新高之后买什么？巴菲特“重仓套牢”股值得考虑

全球爆发公共卫生危机以来，美国经济几乎停滞，而近期，美国以及各国政府开始逐步重启经济，纳指也频频新高。基于美国经济重启概念，不少人考虑在此时参与美股，想挖掘各种各样诱人的投资机会。各种各样的机会中，今年沃伦巴菲特“重仓套牢”的个股之中，也许是值得思考的机会。

一、巴菲特近期持仓与变动

资料来源：招商证券

一直以来，巴菲特凭借远超市场的投资业绩成为众多投资者崇拜学习的对象。5月3日，伯克希尔股东大会通过视频的方式如期举行。

2020 年一季度动向

2020 年一季度，股神前五重仓股市值均大幅缩水。季报显示，一季度末，持仓市值 1807.82 亿美元，2019 年底为 2480.27 亿美元，持仓市值下降了 27.11%。季报披露显示，大约69%的持仓市值集中在五家公司，美国运通 130 亿美元、苹果公司 638 亿美元、美国银行 202 亿美元、可口可乐 177 亿美元以及富国银行 99 亿美元。相比 2019 年12月，重仓的前五只股票市值都出现了大幅缩水，相比2019年底分别减少了 31%、13%、40%、20%和47%。

减持高盛84%持仓，清仓航空股

具体操作方面，最新显示的四只被清仓个股是股神在月初股东大会披露的所有航空股，即达美航空、联合大陆航空、美国航空及西南航空。

另外两只清仓个股分别为金融公司旅行者财产险集团（TRV.US）及能源公司飞利66公司（PSX.US）。

剩余遭减持的个股则包括高盛、金融服务公司Synchrony Financial、电信公司Liberty Latin America Ltd、摩根大通、通讯公司Sirius XMHoldings Inc.及Liberty Global Plc（视频、宽带互联网、固定电话和移动服务的国际供应商）。遭减持幅度最大的是高盛。伯克希尔减持了手上持有84%的股份，持股比例从1.14%降至0.17%。

二、巴菲特深度"套牢"股一览

资料来源：WIND

截止北京时间6月11日，股神巴菲特的重仓股中，仍有不少公司仍远低于年初价格。

航空股遭重创

巴菲特在股东大会后完全清仓航空股，航空股目前也距离年初价格最远，达美航空、西南航空、联合航空距年初价格分别下跌45.52%、30.93%、54.90%。

银行业也跌幅较深

跌幅较深的富国银行、美国合众银行、纽约梅隆银行距离高点分别下跌43.05%、32.89%、19.39%。

苹果、穆迪、VISA等公司逆势上涨

虽然疫情来势汹汹，但股神的持仓股种也有不少公司表现亮眼，苹果上涨20.7%穆迪上涨17.08%，特许通讯上涨10.04%，VISA上涨7%。

三、巴菲特从不错过危机

上世纪 70 年代末期以来，美国证券市场一共发生过四次较大规模的股市危机，分别是1973 年股市大调整、1987 年黑色星期一股灾、2000 年科技泡沫破灭、2008 年次贷危机。在历次危机中美国甚至全球股指出现大幅下跌，伯克希尔·哈撒韦公司尽管相比自身其他年份业绩也受到影响，但仍然大幅跑赢大盘。

在标普 500 跌幅超过 10%的年份里，1966 年、1973 年-1974 年、2001 年-2002 年、2008 年基本对应每股市场上的几次危机，标准普尔回报率平均下降了20.65%，而同期伯克希尔平均投资净资产回报率虽然只有 4.12%，但仍然领先大盘24.77 个百分点。在整个 1965 年至 2018 年期间，伯克希尔平均净资产回报率 19.60%，相比标普 500 的 11.47%回报率，领先23.56%。可以看出，相比于一般情况下，巴菲特在危机时期的投资更能取得超越市场的表现，正如巴菲特所说，“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”。

四、投资者仍需独立思考

虽然过去的屡次危机，都是股神的贪婪和超越之时，但是作为个人投资者在参考股神的操作时也要独立思考。毕竟投资是一个概率事件，就算强如沃伦巴菲特可能也会有看错的时候，投资者仍需保持谨慎。

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