[巴菲特股市分析]抛售银行股，巴菲特还敢“信赖”哪个行业？

众所周知，一场疫情让“股神”巴菲特损失惨重，在航空股上几乎被“腰斩”，几个月的时间，被迫割肉出局。抛售了所有的航空股，一世英名付之东流，这说明巴菲特也有犯错的时候。虽然疫情带来的不可确定性是谁也无法预料的，但是没有及时作出预判和应对，就如同和某政府犯了一样的错。

不过，巴菲特在抛售航空股的时候还是非常果决的，没有丝毫的拖泥带水，也没有秉持自己一贯坚持的投资风格，而是毅然决然地斩仓出局，修正了自己的错误，哪怕遭受了太大的损失。真的是一分钟也不愿意多留，对航空业的不看好溢于言表。

抛完航空股，这一次轮到了银行股？

如今，除了抛售了航空股之外，巴菲特对自己曾经非常看好的银行股也开始抛售了。这也说明，对于银行业未来的发展，巴菲特也有了新的看法。抛售，说明在一定时期内银行股也难有作为了。即使包括一些曾经优质的银行股，如今也让人不得不打一个问号了。

相对来说，对于苹果公司的股票，巴菲特还表现出较大的耐心，继续持有。抛售银行股多少还是让人有点意外的。毕竟，曾几何时，巴菲特对于银行股是情有独钟的，甚至在上一次金融危机的时候，巴菲特还出手相助了银行业。但时过境迁，如今的市场环境和发展前景显然已经今非昔比了。这也是巴菲特重新审视自己持仓情况的一种最好体现吧？

由于疫情影响对于经济复苏的不可确定性，即使在美股出现反弹的时候，银行业表现的还是难以令人满意；其中最大的一个“诱因”就是零利率环境及美国经济前景的不确定性令金融机构被投资者冷落。

巴菲特开始减持银行股对于银行业来说显然不是一个好消息。更主要的是，这种抛售会在一定程度上给投资者带来一种引导“追随”效应。由于巴菲特的抛售，或许会刺激更多的投资者选择抛售银行股，这对银行股来说，无异于雪上加霜了。

数据显示，今年包括摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行在内的24家银行总市值已经蒸发近8000亿美元。而且在美股触底反弹之后，银行业的表现还是“死气沉沉”的，与标普500指数相比，银行股指数涨幅已落后近15个百分点。

如今，美国银行业整体市盈率上月一度降至2011年以来的最低水平，在一定程度上反映了美联储为刺激经济而将利率下调至接近零的影响，随着利率的下降，资产收益率的下降往往比融资利率更快。这对银行业来说无疑是一次新的压力。

银行股长期承压或许不可避免？

有分析师认为，对于银行股而言，业绩短期内很难有起色。包括美银、花旗在内的美国本土大型金融机构已经停止了股票回购，但银行业正面临着更多的压力，此前欧央行要求暂停派息以保全核心资本，虽然美联储对派息并未作出明确要求，但已经有业内人士表示，银行业应停止派息以应对疫情的挑战。

美联储主席鲍威尔发出警告称，长期低迷可能会将流动性问题转化为偿付能力问题。消费贷款和抵押贷款的拖欠可能会蔓延到银行，特别是向商业房地产、中小型企业和位于客户评级较低地区的机构提供贷款的小型机构。

有数据显示，巴菲特对高盛的持仓减少84%，至190万股，摩根大通也减少3%。回购和分红是巴菲特青睐金融股的最直接理由，如今银行股回购已经不可能了，而分红也面临着很大的不确定性。极有可能是不会分红了，这显然也是巴菲特在预判之后，抛售银行股的原因之一吧？

5月11日和12日，伯克希尔已经两次减持合众银行。不过，如今伯克希尔·哈撒韦的十大重仓股名单之中，依然包括摩根大通和纽约梅隆银行等五家银行。“积重难返”，短期之内伯克希尔显然还难以从银行股中撤退，毕竟银行股是其重仓的品种。这和对航空股的彻底不看好是有区别的。也就是说，对于银行股，巴菲特还是很有感情的，全部抛售也是不能的，在一定范围的降低仓位，以求获得更多的流动性，或许才是巴菲特更在意的。

根据目前联邦基金利率期货及近期美联储官员的表态，低利率时期将会在未来很长一段时间延续下去。这或许是“压垮”银行业的最后一棵稻草。利率下滑会严重侵蚀银行的利润。而且，突发的公共卫生事件令贷款违约率面临急剧上升的风险，目前许多金融机构提供了贷款偿还宽限计划。不过，来自于酒店业、旅游业、餐饮业等“重灾区”行业的停业破产风险或将导致银行业整体不良贷款大幅增长。