5月以来,多只科技类ETF再度领涨市场。不过,随着这些ETF的净值逐步走高,其背后机构资金隐隐出现调仓换股态势。据统计,截至5月19日,芯片、5G等板块多只ETF月初以来份额均出现大幅减少,合计资金流出总额超过30亿元。与此同时,消费、券商相关ETF则获得资金持续流入。

进入5月以后,多只芯片、5G类ETF价格持续上涨。其中,芯片ETF、半导体50ETF、芯片基金和半导体ETF在5月19日分别上涨5.66%、5.45%、5.23%、5.08%。不过,伴随基金净值的水涨船高,资金却开始出现“落袋为安”的态势。

东方财富Choice数据显示,本月以来,华夏国证半导体芯片ETF、华夏中证5G通信主题ETF、广发国证半导体芯片ETF和银华中证5G通信主题ETF份额分别减少11.67亿份、7.32亿份、6.29亿份、3.73亿份。以区间成交均价测算,上述ETF合计净流出超过30亿元。

根据2020年一季报披露数据,不少机构投资者现身这些ETF十大持有人名单。以华夏中证5G通信主题ETF为例,截至今年3月底,基金前十大持有人中出现了中国人寿保险、泰山财产保险、方正证券、华宝信托等；国泰中证全指通信设备ETF则被中国人寿保险、泰山财产保险、方正证券、中信证券等多家机构共同持有。

机构资金动向往往具有风向标意义。私募排排网最新调查结果显示,占比高达78.45%的私募认为,由于目前形势并不明朗,加之芯片股前期涨幅较大,建议还没有“上车”的投资者以观望为宜。

“芯片行业目前估值偏高,现在上涨的主要逻辑还是市场对政策、资金支持有预期,不确定性风险较大。此外,考虑到智能手机销售额2020年第一季度同比下滑40%左右,半导体在消费电子端的需求可能承压,疫情对订单的影响可能会在二季度业绩上有所反映,因此我们短期内对该板块持谨慎态度。”沪上一位私募基金经理称。

相较于芯片类ETF的资金净流出,消费和券商类ETF本月以来则明显获资金关注。

据统计,截至5月19日,国泰中证全指证券ETF、华宝中证全指证券ETF和南方中证全指证券ETF份额分别增加10.98亿份、8.68亿份、6.02亿份,根据区间成交均价计算,资金净流入分别为10.4亿元、7.83亿元和5.58亿元。此外,汇添富中证主要消费ETF、华夏消费ETF和嘉实中证主要消费ETF本月份额增幅分别为5.68%、13.89%、45.2%。

对于相对滞涨的券商股,多家机构均表达了明确看多的观点。对于消费股的布局,中欧消费主题基金经理郭睿分析称,当前外部环境剧烈震荡,消费行业由于其稳定的现金流回报,更加容易受到资金的青睐。