来自多家第三方机构的最新仓位监测测算数据显示,截至最新一期净值公布日,国内公募权益基金及股票私募机构的整体A股仓位水平,双双抬升至近期乃至今年以来高位。其中,普通股票型公募基金及百亿级股票私募的整体“仓位进攻性”最为突出。综合相关机构的最新策略观点来看,公私募基金这两类A股重要的机构投资者对A股短中期运行抱有较积极的预期。

天风证券金融工程团队最新发布的一期公募基金风格配置监控周报显示,截至4月10日,国内普通股票型基金仓位中位数为91.1%,相比上周估计值上升0.2个百分点；偏股混合型基金仓位中位数为87.2%,相比上周估计值上升0.8个百分点。从纵向对比来看,公募股票型基金仓位在经过此前连续数周的下降之后,上周末(91.1%)的仓位水平为3月6日以来的近一个多月高位。从历史对比来看,上周末普通股票型基金和偏股混合型基金的最新仓位水平,则处于2016年以来仓位估计值序列中的87.6%和85.7%分位(即按照仓位由低至高的一至十档中,目前普通股票型基金和偏股混合型基金的最新仓位水平,均处于2016年至今的第九档)。

中信建投等其他第三方机构的最新仓位测算研报也显示,当前公募权益基金的平均仓位水平均处于2020年以来的相对高位,且较前几周有明显加仓。

在私募基金方面,私募排排网公布的股票私募基金仓位监测数据则显示,截至4月3日最新一期净值公布日(由于合规及信披要求等原因,私募产品的净值公布日期一般滞后于公募基金),国内股票私募基金平均仓位为73.18%,较前一期的72.94%小幅增加了0.24个百分点,但刷新了2020年以来的新高。其中,百亿级股票私募的平均仓位高达82.44%,大幅领先于中小型私募机构。从“仓位反映多空”的角度来看,对于二季度A股的投资,百亿级大型私募显然更加积极和乐观。

二季度开局,公私募机构A股仓位明显展现出“进攻姿态”,许多公私募基金在最新投资策略中则整体看好A股磨底向上。

万家基金认为,经过2月和3月份的调整后,A股市场最大的风险很可能已经过去。未来伴随国内经济的逐渐改善,投资者信心有望向上修正,尤其是在欧美主要经济体央行进行了非常规货币宽松以后,市场投资氛围会逐渐趋于乐观。

德邦基金表示,上市公司盈利的筑底过程很大程度取决于新冠肺炎疫情的控制程度,但受益于国内强力防疫政策的良好效果,内需仍然是相对较好的投资方向。

相形之下,乐观预期已逐渐成为当前私募机构的主流研判。私募排排网上周发布的一份股票私募问卷调查显示,对于“4月A股投资策略应当选择进攻或者防守”的问题,有多达71.45%的受访股票私募认为,无论从估值还是政策环境来看,目前市场操作都更适合“动起来”,可以坚持反攻策略；仅有28.55%的股票私募认为,现阶段A股投资更需关注低仓位下的防守。

磐耀资产表示,在欧美新一轮货币宽松的背景下,对于国内的投资者而言,现金资产配置价值正在大幅下降,而A股市场将呈现其运行韧性。相比于对欧美经济及股市的谨慎判断,该私募机构对于中国经济以及A股运行的中长期趋势的预期要更加乐观。虽然当前A股市场只是体现出结构性特征,但市场中长期仍将展现系统性的投资机会。