原标题：无惧A股震荡 融资客重点抢筹两类股

鼠年第一周,A股市场走势跌宕起伏,有着二级市场风向标之称的融资融券市场一度进退失据,不过,总体看,2月份两融市场释放的信号仍然偏正面,而新兴产业题材股和年报绩优股成融资客重点布局的对象。

进入2月之后,A股市场一度大幅波动,两融市场随之出现反复。沪深交易所披露数据显示,2月3日当天,两融余额总计为10238.27亿元,较1月23日收盘大幅下滑约132亿元。2月4日,两融余额进一步缩水至10222.82亿元,创2020年以来最低值。在此过程中,代表多方力量的融资余额萎缩尤其明显,2月4日融资余额仅为10140.66亿元,较1月23日下滑约128亿元。

不过,自2月5日开始,两融市场交易逐渐扎住了阵脚,当天两融余额回升至10234.28亿元。2月6日、2月7日,两融余额继续攀升,至2月7日收盘时,两融余额已达10358.57亿元,其中,融资余额回升至10273.39亿元。当天融资余额占两融余额的比例为99.18%,这一数据也创出自2019年5月10日以来的最高记录,显示当前融资交易在两融市场中占据绝对优势地位。

海通证券投资顾问翁玉洋认为,虽然A股市场近期走势较为波动,但中长期趋势仍相对正面。虽然短期交易投资者会考虑做出短期回避风险的动作,但对于长期的价值投资者而言,短期事件冲击或是一个不错的资产配置时点。加上监管层对于近期两融交易规则进行了暂时调整,通过合理确定最低维持担保比例、适当延长客户补充担保品的时间等举措降低两融交易的风险,预计近期两融市场仍将保持较为稳定的走势。

虽然2月份来两融市场交易规模逐步回升,但不同标的之间的交易分化却较为突出。经统计,2月以来,1600只两融标的股中只有672只的融资余额出现增长,其中,宁德时代的融资余额在此期间增加了15.16亿元,就此成为2月以来融资余额增长额度最高的个股。而红豆股份的融资余额则从1月底的0.29亿元急升至目前的1.61亿元,增幅高达451.14%。此外,齐心集团、博信股份、再升科技、宝信软件、圆通速递、天赐材料等51只个股的融资余额也在同期增长50%以上。

近期融资余额增长较快的个股基本可分为两类,一是受事件因素获得市场积极关注的新兴产业题材股,如远程办公类个股宝信软件、东方国信、金山办公。生物制药类个股信邦制药、九洲药业、泽璟制药。物流运输类个股顺丰控股、圆通速递。特斯拉概念股宁德时代、威胜信息。另一类融资余额增长较快的个股则属于行业预期向好、年报预期积极的周期类个股,比如博信股份、大立科技、亚光科技等。

随着融资交易的日趋活跃,获得多方资金积极关注的个股在近期的反弹行情中大多表现优秀,如融资余额从1月底的8264万元升至目前2.89亿元的宝信软件,其股价2月份以来已累计上涨28.02%。而52只融资余额在2月份增幅超过50%的个股股价则在此期间平均上涨约19%。

申万宏源投资顾问谭飞认为,受券源有限、融券利率偏低等因素的影响,融券交易规模一直远逊于融资交易规模,因此投资者不必对“两融”标的股融资、融券严重分化的现象予以过度解读。但考虑到融资融券平台存在的意义之一就是放大多空双方的对比力量,融资余额的增加将强化多头力量,这不仅将对A股市场未来的走势形成正面效应,同时也能对融资余额快速增长个股的股价预期带来积极影响。由于股票涨跌是围绕公司内在价值这个轴线的,因此2019年年报业绩预增幅在30%以上且业绩预增幅不低于2018年业绩增幅、估值低于行业平均水平、目前股价在20日均线附近的个股很有可能成为近期“融资”方提前布局的对象。

翁玉洋则提醒投资者的是需要对近期融资余额快速增长的个股予以重点跟踪,这是因为在兑现收益后,前期融资余额越多的个股所面临的资金回撤压力越大,因此投资者还需密切注意相关个股融资拐点信号的出现,特别是中小市值“两融”标的股较蓝筹标的股更容易受到冲击。另外,对于题材性个股,融资交易往往属于短期行为,因此,一旦发现相关个股的单日融资余额增幅低于此前3个交易日的平均水平,投资者就需要注意相关个股是否会迎来股价转折。