回溯A股和港股近10年的行情,科技含量较高的龙头企业凭借着持续的成长能力,为投资者创造了较高的回报。“中国的科技行业进入快速发展期,我们看好科技行业的长期发展趋势。”广发科技动力基金经理李耀柱近日表示,他看好科技板块中的互联网、医药、半导体、手机产业链5G升级迭代等的投资机会。数据显示,截至12月10日,广发科技动力今年以来的回报为64.77%,同期沪深300指数的涨幅为29.55%。

基金周刊：请介绍广发科技动力的产品定位和风格特征？

李耀柱：广发科技动力是一只以科技为主题的基金,投资范围包括电子信息传媒(TMT)产业、高研发投入的传统行业和科学技术占主导的新兴行业,主要投资的行业是医药、半导体、消费电子、互联网、创新药等。这只基金的股票投资比例为80%至95%,其中0至50%仓位可投资于港股通标的,80%必须投资于科技类股票。

因此,广发科技动力这只产品重点配置科技股,不仅可以配A股,也可以配港股。香港市场有很多优秀企业,中长期看都是优秀的成长股。我们会在沪港深三个市场挖掘优质科技股的机会,一来有利于平滑组合的波动,二来科技巨头的成长性能给组合带来比较好的阿尔法收益。

基金周刊：为什么长期看好科技股的投资机会？

李耀柱：在外部环境变得复杂的情况下,我们获取外部技术的成本在增加。过去,我们很容易获取外部的科学技术,在硬科技如半导体等行业,进口是成本较低、效率较高的方式。但现在由于外部采购成本急剧上升,国内投资制造半导体变得有经济性,所以这个行业在外部环境变化的过程中进入快速发展阶段。随着规模效应的增加,成本也会快速下降,行业的投资价值得到较好地体现。同时,由于中国在信息网络等基础设施建设上具有绝对的规模优势,所以在软科技如互联网行业上也有飞速的发展。当前形势下,中国的科技行业进入快速发展期,我们非常看好科技行业的发展趋势。

基金周刊：沪港深三地市场的科技股各有哪些特点？哪个市场的投资价值更大？

李耀柱：沪港深三地科技股有着不同的特点,沪深科技股当前估值较高,境内投资者在给企业定价时会看未来产业格局、未来业务空间等。港股市场的科技股大多数处于稳定成长阶段,根据它的成长性和历史估值水平,评估未来的盈利表现。两个市场很不一样,A股更加看重成长预期,港股更加看实际盈利。

在多种原因之下,港股科技股目前估值相对更低,但很难说A股和港股哪里上市的科技股投资价值更大。港股市场有市场占有率较高、市场规模较大、护城河较深的科技龙头公司。相对于A股而言,这些大公司估值更便宜,安全边际更高。而A股市场有港股市场稀缺的半导体、电子元器件等公司,不少属于特色品种。A股和港股市场互为补充,有效覆盖了中国科技领域的优质企业。我们会在估值合适的时候买入并持有优质公司。

基金周刊：今年以来,广发科技动力回报超过60%,把握住了哪些投资机会？

李耀柱：我主要配置的科技领域是互联网、医药、半导体等行业。中国是全球互联网发展最好的国家,互联网巨头具有持续盈利能力及强大的壁垒；半导体是当前环境下需要大力发展的行业,未来可能出现伟大的企业；医药主要以创新药为主,中国当前阶段也在大力发展创新药,创新药的需求符合中国未来提高人均医疗支出的需求；5G投资则将由硬件转入软件领域,5G应用、华为产业链5G升级迭代、进口替代等领域能够持续获取市场份额的公司值得重点关注。