原标题：“聪明资金”7天豪买逾334亿元 连续8天加仓一只股 “剁手”的理由是什么？

142.29亿元、33.54亿元！近2日北上资金重启“买买买”模式,回流A股市场,合计净买入金额达175.83亿元。

对于被投资者誉为“聪明资金”的北上资金在经过三天休市后,“复工”两日连续出手。金百临咨询分析师秦洪告诉《证券日报》记者,基于全球经济重启的预期,各路资金也开始积极布局。北上资金近日加大对A股建仓力度,这对于A股市场的后续走势有着积极指引意义,有助于打破市场参与者对全球化趋势的担忧情绪。

《证券日报》记者发现,4月以来,北上资金在7个交易日中,累计净买入金额达334.28亿元。值得关注的是,自开通以来,北上资金仅有12个交易日净买入额超过100亿元,今年4月14日和4月7日净买入额142.29亿元和126.74亿元分别排名历史第5和第6位。

记者通过梳理发现,三大理由成为北上资金近期回流的主要动因。

巨丰投顾郭一鸣表示,根据统计,在多次净买入过百亿元的交易日中,大盘点位多分布在2500点-3000点之间,整体处在历史低位,体现北上资金善于低位逆向布局的思路。

对于近期A股市场的震荡整理,业内人士普遍认为,市场阶段底部的特征比较明显。国盛证券同时认为,2750点附近的阶段性底部在多次被触及之后,已被市场普遍认可,每次到该位置附近总有资金积极抄底,同时外资也大幅净流入,量能相对显着放大,内外资金对市场形成共振。

其次,在3月全球市场剧震调整中,北上资金同时出现大举减仓行为。统计显示,3月份北向资金累计净流出额达到678.73亿元,终止了此前连续9个月百亿元以上的持续净流入,同时创沪深股通开通以来最高单月净流出纪录。对此,分析人士表示,北向资金重返市场,说明外围流动性危机已经基本解除,全球权益市场大概率已经过了持续暴跌的阶段。

海通证券认为,近年来外资快速流入,持股占比8.6%,仅次于公募。过去几年受外盘急跌等事件扰动下,外资多次阶段性流出,但都很快重新流入,过去三年外资年均净流入3000亿元左右。目前,我国疫情可控、复工有序,A股估值和证券化率都明显低于美股,预计全年外资净流入有望接近3000亿元。

第三,A股优质资产受追捧。光大证券表示,A股市场估值所隐含的增速预期已低于经济的长期潜在增长率,进入价值投资区间,在流动性危机化解之后北上资金理应回补A股优质资产。往后看,建议市场若出现大幅下跌,长线资金可继续买进。

从沪股通、深股通十大活跃股情况来看,4月以来,北上资金加仓净买入26只个股,其中,贵州茅台期间净买入金额达36.78亿元,紧随其后的是五粮液、海康威视、三一重工、海天味业、美的集团和宁德时代等6只个股,期间净买入金额均超10亿元。上述7只个股合计净买入金额达126.4亿元。

从行业看,上述26只个股主要扎堆电子、食品饮料和医药生物等三行业,个股数量分别为6只、4只和3只,合计净买入金额达113.5亿元。

对此,国泰君安李少君认为,从近两周北上资金净流入结构看,与前期全球恐慌期北上资金抛售的结构大体一致,食品饮料、电子、医药靠前,表明近期北上修复来自于流动性缓和后A股配置头寸的回补。但是,相较此前流出的规模,当前净流入强度仍偏低,风格上北上配置偏向价值。

A股已在右侧,坚定重仓做多。安信证券陈果认为,外资套息,外资买中国资产,水涨船高,最终中国机构和居民资产配置流向A股也是必然。在这场全球流动性盛宴中,中国和海外的区别是,基本面最好也最先起来,最确定现在就开始边际改善,政策只是增加边际改善幅度。(张颖)

还记得3月19日,贵州茅台遭遇的沉重抛压吗？仅仅18个交易日后,贵州茅台悄然上演王者归来,较3月19日960.10元低点已上涨23.90%,今日最新收盘价报1189.60元,而该股盘中一度触及1203.99元,创年内新高。

“竞争优势之强非短期估值可衡量。”国泰君安证券分析师訾猛如此评价贵州茅台。

4月15日,A股三大股指震荡走低,白酒板块相对抗跌,整体涨幅为0.14%,在贵州茅台的带领下,古井贡酒、酒鬼酒、泸州老窖等白酒股也均实现不同程度的上涨。

值得一提的是,北上资金已经连续8个交易日加仓贵州茅台,这是今年以来最长时间的连续净买入,期间合计净买入金额达到41.92亿元。而在这8个交易日中,3月31日、4月14日北上资金净买入贵州茅台金额均超10亿元,分别为：12.25亿元、11.58亿元。

与北上资金“一路买一路赚”不同的是,部分公募基金早在2019年四季度就进行了减持,减仓及新出基金数量达到846只,整体净减持353.25万股,净减持部分参考市值达到21.86亿元。

“任何行业和公司只有在价值被低估的时候才具备较好的性价比”,纯达基金认为,白酒股机会需要从三方面来看,首先需要强调,白酒行业龙头公司的盈利能力较强,且持续,是优质的资产,长期来看是值得拥有的消费股。其次需要跟踪基本面,等待业绩消化估值之后的投资机会。最后要立足于白酒行业的发展趋势,未来消费升级和行业集中度的影响下、投资机会更多的是来自于行业龙头,细分品牌预期会出现分化。

那么,经过持续反弹,贵州茅台未来还能涨多少？

在国泰君安证券分析师訾猛看来,贵州茅台是少有的完全凭借品牌张力做市场的产品,竞争优势凸显,但与同类公司相比,估值无明显溢价(考虑公司的提价能力)。长期看,贵州茅台在量、价、产品结构、渠道结构四个方面均有业绩弹性,持续的成长性对应当前估值具有很高的安全边际。维持2019年至2021年每股收益32.19元、37.96元、49.64元,目标价1347元,对应2020年35倍市盈率,给予“增持”评级。

华泰证券分析师贺琪也认为,公司产品需求将保持较快增长,供给端随着技改投入以及基酒产量增加而持续增长,公司未来业绩或将持续稳步提升。2019年至2021年公司营业收入同比分别增长15%、12%和18%,归属母公司净利润增速分别为16%、15%和21%(原值为23%),每股收益分别为32.43元、37.41元和45.33元(原值为45.98元)。同业可比公司2020年市盈率平均为30倍,贵州茅台品牌力壁垒高,给予公司一定的估值溢价,2020年34倍至36倍的估值,目标价为1271.94元至1346.76元,维持“买入”评级。