原标题：大基金二期投资在即 三领域公司受青睐

沉寂多日的半导体板块再次走强。据悉,这主要是受有消息称注册资本逾二千亿的国家大基金二期月底可能开始实质投资的影响。机构指出,参照大基金一期撬动5145亿元的社会融资,共计带来约6500亿元资金进入集成电路行业,预计大基金二期将同样具备显着撬动作用,进一步提升集成电路产业融资和发展效率。

上周五,沉寂多日的半导体板块再次大幅度走强。其中,阿石创(300706)、江化微(603078)、晶瑞股份(300655)等逆市涨停板； 容大感光(300576)、南大光电(300346)、中环股份(002129)等涨幅超5%；北京君正(300223)、中颖电子(300329)等涨幅超2%。此外,创业板中的宝兰德(688058)等涨幅超10%。

业内人士表示,“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。二期已于2019年10月22日注册成立,注册资本为2041.5亿元。 西南证券表示,参照大基金一期撬动5145亿元的社会融资,共计带来约6500亿元资金进入集成电路行业,预计大基金二期将同样具备显着撬动作用,进一步提升集成电路产业融资和发展效率。

在投资领域方面,此前的半导体集成电路零部件峰会上,国家大基金透露了未来投资的三方面重点布局：

一、支持龙头企业做大做强,提升成线能力。首期基金主要完成产业布局,二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持,推动龙头企业做大最强,形成系列化、成套化装备产品。加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局,保障产业链安全。

二、产业聚集,抱团发展,组团出海。推动建立专属的集成电路装备产业园区,吸引装备零部件企业集中投资设立研发中心或产业化基地,实现产业资源和人才的聚集,加强上下游联系交流,提升研发和产业化配套能力,形成产业聚集的合力。积极推动国内外资源整合、重组,壮大骨干企业。

三、持续推进国产装备材料的下游应用。充分发挥基金在全产业链布局的优势,持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同,加强基金所投企业间的上下游结合,加速装备从验证到“批量采购”的过程,为本土装备材料企业争取更多的市场机会。

国泰君安预计,首先二期基金将对包括刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域已有布局的企业提供强有力的支持。这将会帮助龙头企业巩固自身地位,继续扩大市场。此外,提升企业成线能力可以帮助扩大设备产品布局。第二,产业资源和产业链的整合可以提高资源的有效利用率,帮助国产设备提供工艺认证条件并且打造良好的口碑和品牌,最终实现国产替代进口。

“强化半导体设备国产替代逻辑,二期预计加大半导体设备、材料和IC设计投资”。西南证券指出,根据大基金二期投资方向,我们预计半导体设备公司在薄膜沉积、刻蚀、检测和清洗等领域国产替代的脚步将进一步加快。光刻、薄膜沉积、刻蚀和离子注入是先进制程的关键环节,在半导体设备投资中占比分别约为24%,18%,10%,2.5%。

综合以上,可以预计大基金二期将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持。中信建投指出,根据统计,目前在刻蚀、薄膜设备已有较好布局的A股公司包括北方华创(002371)、中微公司(688012))等；在测试设备有所布局的A股企业包括精测电子(300567)、长川科技(300604)、华峰测控(688200)等；清洗设备有较好布局的A股公司包括至纯科技(603690)等,预计有望继续获得资金支持。

中信建投表示,除了单纯资金方面的支持外,判断二期大基金在产业协同、上下游联动方面,也将给予设备企业相关支持；一方面,大基金有望助力推动国内外资源整合、重组,壮大骨干企业,培育中国大陆“应用材料”或“东京电子”的企业苗子；另一方面,大基金将充分发挥在全产业链布局的优势,持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同,加强基金所投企业间的上下游结合,加速装备从“验证”到批量采购的过程,为本土装备材料企业争取更多地市场机会。同时会督促制造企业提高国产装备验证及采购比例,为更多国产设备材料提供工艺验证条件,扩大采购规模,助力整体设备国产化率的提升。

“从全球范围看,受益于下游5G、AI 等应用需求的增加,全球半导体设备行业自2019四季度起明显进入新一轮向上周期；从国内角度看,2020年起,以长江存储、合肥长鑫为代表的存储器厂商+以中芯、华虹等为代表的代工厂商进入产能放量阶段,拉动大量半导体设备需求。从设备企业自身来看,相关公司的产品布局纷纷进入从验证到订单的阶段,在收入增长的同时,利润弹性也逐步释放。” 中信建投表示,重点推荐：北方华创、中微公司、精测电子、至纯科技、华峰测控、长川科技、汉钟精机(002158)等。

西南证券认为,随着国家集成电路产业投资基金二期的正式成立,国内半导体产业链有望迎来新一轮的产业支持。薄膜沉积设备建议关注北方华创：公司已在长江存储招标中实现国产替代；刻蚀设备建议关注北方华创、中微公司：二者具备全球领先的刻蚀技术,是半导体设备国产化中坚力量；离子注入设备建议关注万业企业((600641)：产品已达到28nm以内先进制程标准；检测设备建议关注长川科技、华峰测控、精测电子(300567)；清洗设备建议关注至纯科技、芯源微(688037)。

申港证券称,在二期的投资项目上,半导体设备及半导体材料领域将会得到更多的关注。半导体设备和半导体材料均处于半导体产业链的上游,在整个半导体产业中有着至关重要的作用。受日韩贸易事件影响,国人更加认识到半导体材料的重要性。目前国内关键设备及材料主要依赖进口,推动半导体设备和材料的发展势在必行。建议关注国内半导体设备和半导体材料龙头公司,如北方华创、中微公司、晶瑞股份(300655)、安集科技(688019)等。