今天回调幅度还比较大一点，刚刚树立起来的信心，又面临崩溃。今天这个市场之中之所以出现指数的下调，当然是对指数权重影响很大的股票跌的厉害。

上证50跌的厉害，去年的明星股纷纷低下骄傲的头颅。白酒板块铩羽而归，不仅仅是这个板块，去年的明星今年必将星光暗淡，它就是规律。那么这个恶果是怎么造成的？是咱们国家资本市场里面一个非常不好的风气所造成的，那就是资金抱团。

本来是百花齐放的，但是一开会统一思想，大家理直气壮的抱团。还记得3500点高点怎么来的吗？因为抱团成功募集了2000亿的新增资金，高位接盘，结果新募集的资金基本上都崩溃了，烟消云散。

那么这个抱团恶果还在不断的呈现，那个时候所包装出来的高成长性，大家发现不这么回事，只是业绩脉冲式的上涨而已，而股价透支已经非常严重。

我这里是描述为什么会出现这种情况，但是价值投资的本质是什么？还是赚取价差，不是在于因为有价值，所以就能发财。价差是关键，价值只是实现价差的工具之一，这才是真东西。

那么在目前这个阶段，绩优蓝筹是因为去年抱团取暖造就的恶果太一致性了，现在一跑也要发生一致性的踩踏。但同时它也是一件好事，因为这类品种对资金的消耗太大了。现在这点存量资金全部在上证50中去努力，几乎见不了什么成效。

高处不胜寒，跟风的没有，同时也制造不了什么赚钱效应。但是如果把这一部分去苦苦的死守高点的资金撤出来，放到广阔天地里去，可能赚钱效应将如雨后春笋，这个对于市场的恢复繁荣就太有帮助了。

所以我建议朋友们眼下的选择重点在哪里？绝不是众星捧月的明星，因为它的特点就是高价，反过头来我们要去寻找“灰姑娘”，就是便宜，超跌超值。最近涨停不断的股票，基本上都是离15年的最高股价打一折两折的，本质就是一个超跌。

套牢盘离目前的位置很遥远，稍有资金关照，它的反弹力度就比较强。另外一个低价，一个是打折比较厉害，回归均值的需求就带来了巨大的反弹能量，再加上股价便宜，群众基础好。

冰冻三尺非一日之寒的市场要恢复元气，靠烫头没用，必须烫脚，烫脚就是来自于大面积低价股的革命。超跌是革命的动力之一，它业绩不怎么样，那么“灰姑娘”还有一层含义，就是价值被严重低估。

我举一个最简单的例子，贵州茅台现在动态市盈率25倍，你觉得它便宜吗？我们随便翻一个低价股，股价3块6毛3，净资产3块7毛8，每股收益1毛2分9，动态市盈率14倍，你觉得这两个哪个比较有价值？

贵州茅台的净资产只有74块，股价是641块，“灰姑娘”前途无量。一方面是资产投资，公司实际资产的价值远大于目前的全流通市值，你就安全了；另外一个来自于国企改革所带来的并购重组的大机会。

所以“灰姑娘”低价是她的灰衣裳，但是内在美是美在资产，未来美是美在国有控股股东在国企改革的大潮之下将有所作为。

最近你没有觉得并购重组比较急吗？但是你不要太急，你知道风正在路上要过来了，特别需要我们积极地做准备了。放弃那些高高在上虚胖的“贵妇”，选择超跌超值的“灰姑娘”，将前途无量。

昨天涨的券商股立功了，今天跌券商股也出了力了，追高就这么回事。昨天我问这个券商股能不能创新高，全中国多少家券商在竞争，你有什么独特的优势？要撬动整个板块的涨停，昨天只能是昙花一现。

未来不是不能涨，但这类股票它的涨幅有限，没有多大的空间，而最大空间来自于脱胎换骨。所以现在我认为500支左右跌破净资产的，这里边国有控股股东持股比例偏高的，股价比最高股价打两折左右的，没有退市风险的，买吧。

我认为未来飞起来的凤凰就是这些，买的又踏实又安全，未来还轻松发财。因为并购重组才能够让上市公司的基本面发生脱胎换骨的变化，这才是能够创新高最重要的动力。一个是超跌，海平面会牵引它回归均值；另外一个插上翅膀，并购重组。

暂时还没有飞，不要着急，三年不鸣，一鸣惊人，三年不飞，一飞冲天。所以“灰姑娘”好好地找一找，你说内在美不好看，不要忘记了国有资本强大的整容能力。民营资本以前会玩的并购重组，以前国有资本是不屑于玩，跟个人的前途个人的发展没有关联。

当领导的求个稳字，但是现在国企改革的风吹过来了，如果国企改革干得好，那是可以进步的。这个一旦挂钩，生产力能不解放吗？我认为会大解放。以前是空手套白狼，编两个故事来并购重组，而国有资本是真的干货云集，大股东只要愿意干，阿斗都会把你扶起来。

所以弱水三千，只取一瓢。至少我向朋友们汇报了接下来我们峰谷轮动，复利成长的主逻辑线条在哪里，我讲了这四个条件，你就用F10，最简单的基本面选择，就可以把股票选到。

而大盘指数因为权重股的变化出现了震荡，就是要把你宝贵的低价筹码给倒逼出来，要像爱护眼睛一样爱护手中的低价筹码，要像爱护眼睛一样爱护心中的“灰姑娘”，有一天你会见到她的倾国倾城。

内在美不容置疑，外在美可能本来就美。即便是条件不足，国有控股股东的整容能力你不要低估。而正是乌鸡变凤凰并购重组所带来上市公司基本面的根本变化，加之于他们目前的低股价，这才是十倍成长的大逻辑大机会。

而不是每股收益1块钱，现在股价20块，这种企业要做重组，反而没有什么空间。谁来重组贵州茅台？谁来重组五粮液？好像都是它重组别人，不外乎产业多元化，但是成长空间有限。

市场大涨两天，今天出现调整很正常。而且今天这个调整还特别好，给市场一盆凉水清醒一下。我觉得现在离开那些抱团取暖高高在上的高价股们还来得及，特别是那种业绩高增长只存在于想象之中的行业，那些绩优蓝筹你把它看成债券就可以了，值不了那个钱。

所以整个市场的重点的搬家和转移，反而有利于A股的繁荣。因为这些资金出来以后，去关注于超跌超值的“灰姑娘”们，这个赚钱效应将会非常的显著。

要让目前A股恢复元气，赚钱效应是关键。所以抱团集重兵去扶那几个已经严重透支的绩优蓝筹，倒不如让它们走下神坛。资金的重点四两拨千斤，布局于未来的高成长，那就是围绕国企改革的并购重组。

可能半年以后，我们来回首今天的选择，走不同的道路，结果就差得很远。价值投资派，灰头土脸；与国俱进派，盆满钵满！