一、央行公开市场操作及利率

1.1 央行公开市场操作

税期临近、国库现金定存到期等因素扰动资金面，央行或重启逆回购呵护流动性。11月上旬，资金面维持平稳偏松状态，利率有所下行，隔夜SHIBOR一度下行至1.9780%；因此央行持续暂停逆回购操作，自10月26日至11月13日，已连续13个交易日暂停逆回购操作；本期(1107-1113)亦无逆回购到期，公开市场零投放零回笼。随着央行降低公开市场操作力度，而月中缴税压力临近，叠加本周四有1200亿国库现金定存到期等，资金面较前期有所收紧，资金价格上行；面对近期扰动，预计央行或重启逆回购，呵护流动性合理充裕。

亏损

1.2 利率

资金面较前期有所收紧，短端资金价格上行。本期(1107-1113，下同)隔夜、1周SHIBOR较上期末分别上行19.80、2.00个BP；R007、 DR007分别上行10.59、6.74个BP；10年期国债到期收益率较上期末下行3.73个BP，当前为3.4740%。

二、汇率

人民币兑美元贬值。本期(1107-1113)人民币兑美元即期汇率调贬390个基点，人民币贬值0.56%，最新(11月13日)报6.9531；本期美元指数上涨1.39%，欧元兑美元贬值1.65%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金供给方面

① 基金发行

股基发行规模上升。基金发行总数来看，本期(1107-1113，下同)新发基金26支，数量大于上期(1031-1106,23支)。分品种来看，债券型(债券型、偏债混合型等)18支，总规模175.44亿(上期13支，总规模50.48亿)，其中南方1-3年国开债A发行45.70亿；股票型(普通股票型、偏股混合型等)8支，总规模44.87亿(上期8支，总规模21.30亿)；灵活配置型本期未发行(上期2支，总规模16.18亿)。

② ETF申购赎回

本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板50ETF均出现净申购，创业板ETF净赎回。在此我们选取上述各板块具有代表性、规模最大的4只ETF基金，跟踪其申购赎回情况。本期(1107-1113)沪深300ETF、中小板ETF、创业板50ETF分别净申购0.41亿份、0.24亿份、13.48亿份，创业板ETF净赎回4.18亿份。

③ 沪股通与深股通

本期沪深股通持续净流入。本期(1107-1113)沪股通净流入76.92亿(上期净流入217.87亿)；深股通净流入31.83亿(上期净流入105.13亿)；由此，沪深股通合计净流入108.75亿(上期净流入323亿)。

④ EPFR数据

EPFR数据显示，最近一期(1101-1107)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场，净流入22.33亿美元(上期净流入15.82亿美元)。香港市场净流入0.04亿美元，美国市场净流出5.62亿美元。

⑤ 融资余额

本期(1106-1112)融资余额环比回升。截至11月12日，两市融资余额7639.01亿(上期7610.37亿)，环比上升28.64亿(上期下降40.39亿，上上期下降4.67亿)；行业方面，本期融资净买入较多的行业有银行、非银、公用事业、传媒、通信等，融资净卖出较多的有计算机、有色、汽车、交运、机械等。个股方面，融资净买入规模较大个股为：分众传媒、招商银行、中国平安、张江高科、建设银行等，融券净卖出规模较大个股为：中国石化、方大特钢、阳光电源、冰轮环境、智飞生物等。

3.2 资金需求方面

① 二级市场增减持

增减持方面，本期二级市场净减持10.80亿(上期净减持20.31亿、上上期净增持23.94亿)。本期累计增持17.02亿，累计减持27.82亿；由此累计净减持10.80亿。净增持幅度前五的个股：恒逸石化、珠海中富、海利生物、*ST尤夫、申通快递；净减持幅度前五的个股：大名城、浙江龙盛、宏图高科、跨境通、浦发银行。

② IPO方面

本期新股发行规模上升。本期上市新股2家(迈为股份、宇信科技)，募资总额10.71亿(上期无新股上市)。