周末消息面比较多：

宏观经济消息面：10月CPI同比增3.8%，PPI同比下降1.6%。点评：CPI环比持平，同比大增，超过了大部分机构的预测，关键是翘尾因素，去年下半年CPI一路下行，所以，哪怕猪肉未来不再继续上涨，未来几个月CPI还是会往上走，破4肯定无法阻挡了，要到明年二季度以后才会往下。

股市消息面：证监会全面放宽主板、中小板、创业板再融资要求；证监会扩大股票股指期权试点工作；上周北向资金合计净流入135.53亿元；证监会核发4家企业IPO批文。点评：在情绪低迷的背景下，影响偏空，政策继续保持定力并在市场制度建设中继续推进。

上周五大盘在一堆利好的影响下，高开低走，收出一根穿头破脚的阴线，高点盖过前二天，低点也低于前二天的K线，破位了5日线，K线形态很难看。当然这根穿头破脚的阴线仅仅是指沪市，包括上证指数、上证50和沪深300指数，深市的几个指数并不是穿头破脚，中小板和创业板指数还是守住了5日线，说明暂时还是深强沪弱。

为什么会暂时深强沪弱？因为深市要创业板加快注册制的推出。取消创业板发行股票连续2年盈利的条件；优化非公开发行的公开安排，支持上市公司引入战略投资者；调整定价锁定机制，由36个月和12个月缩短至18个月和6个月，不受减持规则限制，等等，在科创板刚推出注册制不久，深市交易所也是迫不及待，要与上海交易所一比高下。

当然沪市交易所也不示弱，周末再次推出《科创板再融资规则》。科创板再融资审核时限缩短，再融资就会更便捷了。问题是：科创板都是刚上市，就要再融资了？另外还有新三板精选层挂牌满一年企业可申请转板上市，所以几个交易所在比赛，扩容大跃进还在如火如荼进行中。

《证监会就修改上市公司再融资规则公开征求意见》，精简发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件。问题是《证券法》规定，亏损企业不可上市，现在证券法没完成修订，这么搞是不是可以呢？

我认为，再融资政策的核心不是去修改什么样的公司可以再融资，而是再融资购买的资产是不是好资产，购买的资产的价格是不是合理，这才是关键。所以对再融资政策修改的解读到底是利好还是利空，要看后面的具体执行过程，而不是这个政策本身。如果购买的资产都是烂资产，而且高溢价收购，那么这种再融资带给上市公司和股东的就是利空。

从消息面回到大盘走势，其实上周四是有一大堆利好的（具体我在上周四周五博客中写的很清楚了），但是上周五大盘没有理睬这些利好，上周五全天震荡下跌，市场人气受损。K线形态很难看，30分钟和60分钟已经破位，好在日线形态还可以，包括深市的价格指数，都没有破位。

收敛三角形在众多利好的配合下未能完成向上突破，不过，即使如此，头肩底形态及右肩收敛三角形还未破坏。所以接下来还是有机会，有可能会出现四季度保持小波动，10月的波动只有135点，11月份到现在只有91点，估计到12月份波动区域才会扩大。所以下周在60日线之上再次获得支撑，再次反弹，不过还是弱反弹。

其实现在散户的力量还是很大的，目前所有机构持股也就是18%左右，散户的做多力量如果被激发还是不可忽视的。今年一季度行情就是典型。可是管理层目前的治市思路就是过于强调机构的力量，所有的政策向机构一边倒

导致散户的增量资金没法进入股市。几百个核心资产已经涨到散户恐惧的高度，根本不可能参与。

其他股票板块没有持续赚钱效应，散户也没有参与的欲望。所以目前中国股市丢失了长期以来最大的特点，高换手，高活跃。虽然下半年以来各大指数都呈现慢牛行情，但是两市日均成交量基本和2018年大熊市时候是差不多的。牛市长出了熊市的成交量，实在是奇葩。

行情上不去，主要原因除了扩容大跃进外，还有就是内资机构不作为，现在外资每天都在买买买，游资也很活跃，区块链题材爆发后，内资机构不参与，区块链板块的成交量现在还保持在日均700亿元左右，之前这个板块日成交量只有200多亿，主要还是游资在里面反复折腾。

外资买买买，游资很活跃，为什么市场的成交量还是放不出呢？就是内资机构不作为，包括公募资金和保险公司，内资机构不作为，主要现在不是它们作为的时间段，这些资金的制度设计导致它们四季度很难有所作为。

上周的大盘已经告诉了我们，3000点就是现在大盘的压力位，那么下周的大盘将会告诉我们，大盘的支撑位在哪里？头肩底形态及右肩收敛三角形还未破坏，说明下跌行情要展开为时尚早。我认为，短期股指或将回踩，60日均线及下方2900点一带均是重要支撑，回调空间不会太大。

最后，大家还是要保持耐心，如果抛开股指，其实不少优质股的牛市早就展开了，回调不又是一次逢低布局的机会吗？好了，欢迎点《喜欢》赠金笔和转发。谢谢！