给大家讲个老故事，这家公司通过变更会计估计虚增利润3个亿。

从2011年10月份开始，我国钢铁行业进入了寒冬期，产能过剩，需求低迷，钢材价格屡创新低。到了2015年，中国钢协会员企业的亏损面达到了50.5%。2016年钢铁行业开始推行去产能、控产量的政策，形势逐渐好转。

八一钢铁就是在这样的行业背景下做多利润的。八一钢铁地处乌鲁木齐，实际控制人是宝武钢集团，主要从事钢铁冶炼、轧制、加工及销售。

下面是10年来八一钢铁净利润图示。2014年八一钢铁亏损20.35亿，2015年亏损25.09亿。作为一家利润最好的年份也不过5个亿的企业，20多亿的亏损可以说是很严重了。但实际上，八一钢铁的亏损比25个亿还要多。

如果没有通过变更会计估计虚增的合并利润3亿元，八一钢铁2015年的亏损将大于27亿元。

2015年4月1日起，八一钢铁开始施行新的固定资产折旧政策，对固定资产的残值率、折旧年限及年折旧率全部进行变更。八一钢铁将固定资产残值率从3%增至5%，延长房屋建筑物等资产的使用年限，从而降低了折旧率，减少了约3个亿的固定资产折旧额，虚增利润总额3个亿。

可以说在这生死攸关的关头，八一钢铁充分发挥了人的主观能动性。同时，八一钢铁最终隶属于国资委，政府也没有对它弃之不顾。

到了2016年，八一钢铁还是很叫人焦躁。因为前三季度它已经累计亏损5.52亿元。一旦坐实了连续3年亏损的事实，八一钢铁的壳就保不住了。于是八一钢铁再接再厉，通过债务重组增加收入1.12亿，接受政府补助2.27亿，再加上违约金赔偿收入和其他收益，八一钢铁2016年营业外收入达到了3.62亿元。

再加上公司在2015年已经变更了固定资产折旧政策，2016年依旧适用，这便为它继续虚增利润奠定了基础。2016年末，八一钢铁终于实现盈利，盈利3700万。

明眼人一看就知道，八一钢铁是靠政府补助、资本运作、调节利润才实现保壳的，跟业务好转没有任何关系。但它的确是通过这些手段熬过了行业寒冬期，并在2017年实现利润11.7亿元，在行情好的时候它的股价也上涨过。别管使用什么手段，至少先让自己活下来。

给大家详细描述了八一钢铁通过变更固定资产折旧政策做多利润的始末，是希望大家能够举一反三，因为通过变更其他会计政策来做多利润的手段，如出一辙。

我们原来提到过，会计政策和会计估计变更，很可能是企业业绩变差的信号。企业在经营情况恶化的时候，可以变更会计政策和会计估计，比如提高固定资产折旧年限，从而起到调节利润的效果。

八一钢铁的案例，就是对该结论很有力的证明。可惜八一钢铁并不是个例，无数家企业在变更会计估计这条路上前赴后继。2018年下半年至今，A股已有百余家公司变更会计政策；2018年12月至今，已有35家企业变更会计政策。

这35家企业中，超半数企业在三季度出现利润下滑的情况，还有些企业已经连续三个季度利润负增长。业绩很好的企业，是不屑于用变更会计估计的方法来调节利润的；只有那些如履薄冰的企业，才会把变更会计估计当成救命稻草。

做个总结

分析企业的会计估计变更未必能帮你找出好企业，但是它可以帮我们排雷；

如果你买的股票出现了变更会计估计的公告，一定要去看下它变更的原因是什么，对企业的业绩有何影响。要想看公告的话，巨潮网就很方便。