作为一名优秀的90后，我的学生时代最帅的是什么？当然是穿着美特斯邦威，听着周杰伦的歌。还记得曾经的热播剧《一起来看流星雨》吗，郑爽饰演的女主角以去美特斯邦威买衣服为荣。曾经，伴随着周天王的代言，和那句“不走寻常路”的广告词，美特斯邦威真的是火遍大江南北，成为了学生们追捧的最早的国潮品牌。

曾经的美邦、以纯还有森马，作为学生钟爱的“三巨头”，在以前真的算得上是潮流前线了。但是随着诸多国外品牌强势入驻中国市场，国产品牌便被冠以“土潮”的名号，被迫向三四线市场下沉。同时随着线下市场萎靡，国货品牌真是太难了，以纯淡出人们的视野，森马转战童装。美邦也落下神坛，自2011后开始走向下坡路，一去不回头，现在真的是凉凉了。

一、美邦服饰走下神坛，亏损不停

从崛起到落幕，美邦经历了什么？美特斯邦威可谓是80、90后的时尚启蒙品牌，就连《变形金刚》电影中都有它的植入广告，凭借周天王的代言和个性十足的广告语迅速受到当时年轻人的追捧。在2011年美邦服饰达到顶峰，营收近百亿。

然而自2011年之后，随着淘宝等电商的迅速崛起，对线下实体服装行业造成巨大打击。同时，随着ZARA、优衣库、H&M等国际“快时尚”品牌入驻，抢占了国产品牌一大部分市场。众多国产品牌只能去三四线城市避难。美邦最大的竞争对手森马，转向发展童装，业绩保持稳定增长，而美邦虽也有童装业务，但业绩一路下滑，亏损惨重。

2015-2017年，美邦累计亏损达12.84亿元，2018年终于扭亏为盈，但扣非净利润也只有1269万元。但2019年上半年扣非净利润又亏损1.48亿。这业绩着实让人糟心，赚的比谁都少，亏的比谁都多，美邦是真的不行了啊。

二、高库存对美邦来说是致命打击

美邦曾想效仿ZARA，但是没学到精髓。和森马一样，美邦也是轻资产运营，自主设计，生产代工。这种模式让美邦在前些年尝到了甜头。但是随着线上品牌滋生以及快时尚品牌竞争，消费者的选择越来越多。美邦的轻资产模式已无法快速响应消费者需求。美邦曾想要打造中国的ZARA，但并没有做到ZARA精确的数据分析。同时，也没有ZARA庞大的设计师资源以及强悍的供应链，产品更新跟不上“快时尚”的节奏，结局就是高库存。

库存只能低价卖，美邦自降品牌力。对于服装行业来说，库存是最令人头疼的问题，高库存也是最致命的。服装本就具有季节性，且更新换代及快，毕竟流行之风总是胡乱的吹，谁也不知道明年怎么吹。高库存不仅影响企业的盈利能力，并且也违背了美邦轻资产的运营模式。近几年来，美邦的存货占到流动资产的比率一直高于50%。面对积压的库存，只能打折促销。还记得美邦99元3件的T恤吗？好好的专卖店给人一种永远在打折促销的感觉，品牌力自然下降。

经营乏力，美邦只能关店止血。库存高压，经营乏力，美邦只能选择关店止血，2013年至2016年，美特斯邦威门店数从5200多家缩减至3900多家，四年缩减了1300多家。而2017年之后的门店数量，美邦服饰的年报中再也没提及了。这也是为什么我们总感觉美邦消失了，店都关了，哪找去啊。

三、美邦财务数据真的难看

美邦压货保利润？从美邦的应收账款来看，2018年营收账款突然猛的上升到12.17亿元。我不禁怀疑美邦2018年的扭亏为盈是不是含了水分。通过向经销商压货，来提前确认营收利润，利润表虽然好看，但是钱都在应收账款中了，而到了2019年上半年，美邦依然亏损惨重。

美邦赊销求生存？和应收账款一样飞升的还有美邦的应付账款。经营状况一年比一年差，应付账款一年比一年多，2018年美邦的应付账款已经达到23.41亿，并不是因为美邦的议价力强了，而是太惨了，只能靠赊销了。

四、总结

美特斯邦威作为曾经的国内时尚第一品牌，竟沦落至此，逐渐消失在我们的视野中。美邦也尝试过转型，做过电商“邦购网”并没起色，推出“有范”APP冠名《奇葩说》。《奇葩说》火了，APP凉了。今年年初，美邦服饰又开始募集15亿资金用于品牌升级和供应链转型中。这次转型成功与否尚不可知，但是美邦真的太难了。