要说双十一最吸引人眼球的是什么，除了双十一天猫的销售额高达2645亿元，恐怕就是格力和美的的大战了吧。从双十一前夕，格力就放话让利30亿，美的也紧跟不认输，说让利60亿。这场混战还一直持续到双十一结束，一个说自己是空调全网第一，一个说自己是全品类全网第一，就像两个斤斤计较的小孩子，一定要争第一。

那么格力今年双十一怎么突然和美的抢第一了呢？有数据显示，截止到今年8月份，空调库存累计高达4847万台，其中很大一部分就是格力的，那么格力此次大幅让利是不是仅仅只是为了清库存呢？背后还有没有什么其他意图呢？

一、格力双十一大让利也为抢夺线上市场

去年受原材料价格上涨的影响，格力电器原材料成本同比增加32.91%，以及房地产行业手管控的影响，即使格力释放了隐藏利润，但是仍然逃不出利润增幅骤减的命运。2018年家电行业利润增速只有2.5%，格力营业收入增幅虽为33.61%，但也可能是压货在经销商那里。净利润增幅16.97%，有可能是释放了隐藏利润。2018年格力过得很难啊。

线上市场份额缩水，也“伤”了格力。数据显示，2018年我国空调线上市场占有率最高的不是格力，也不是美的，而是奥克斯。奥克斯占比26.02%，分别比美的、格力高2.65%、3.9%。本来行业就不太景气，奥克斯又吞噬了部分线上份额，这让铁娘子董老板忍不了了，今年6月举报奥克斯销售不合格空调，借今年“618”、双十一的“大刀”，既清库存，又重新拿回自己的“地盘”，扩大自己的线上市场占有率。

由于格力电器的产品具有一定的单一性，2018年空调收入占其总营业收入的78.58%，而且现在房地产行业也受到了严格管控，新房对于空调的需求减少，空调行业发展缓慢，可以说目前格力的发展是遇到了瓶颈的。格力受空调市场影响太大了，只要这个市场出现风吹草动，立马就反映在其股价上了。

二、格力发展遇困境，董小姐再投半导体

大家都知道，美的除了空调还有各类小家电，而且小家电的销售额和空调占总收入的比重差不了很多，一个是38%，一个是46%。但是格力呢？虽然董明珠尝试了很多项目，手机、汽车，但是结果却并不怎么样。据数据显示，今年上半年格力电器81%的收入都来源于空调，而美的的空调收入仅占比46%，和小家电占比38%相差无几。

对于格力电器“一枝独秀”的局面，董明珠早就有意识想去调整，但是投资了几个项目都好像打水漂一样，连个水花都没有。就在双十一的第二天，格力电器发公告称拟认购三安光电20亿元，另外拟认购先导高芯50亿元。并表示三安光电是LED芯片龙头，在化合物半导体领域具有先发优势，希望借此合作机会进军半导体领域。

这其实不是格力电器第一次投资半导体了。早在2016年年报中，格力电器就曾首次披露要“研发自主知识产权的芯片”。董明珠更抛出“即使斥资500亿也要造芯片”的豪言。2017年格力还成立了微电子部门，专门研究芯片。2018年6月，格力电器在2017股东大会上发布的产业规划图中，芯片业务赫然在目，并隶属于通信设备公司。

如今格力再度大手笔投资三安光电也表明其进军半导体行业，自主制造芯片的决心不变，也表明了董明珠咬定牙关积极实施多元化布局的毅力。

三、格力的隐藏利润竟藏在销售返利中

由于格力产品的单一性，会使得其净利润很容易受到影响，远比财务报表呈现出来的波动要大。为了减少股东对于格力盈利能力的怀疑，格力不得不隐藏利润，在必要时再释放出来，以维持业绩的稳定性。单看上文提到的2013-2018年格力营收和净利润情况图可以很清楚地捕捉到一点，那就是即使在2015年，营收同比下降29%时，净利润仅下降了11%，这说明格力必然释放了隐藏利润，以维护业绩的稳定，包括去年也是。

那么格力的隐藏利润在哪呢？通过查阅财务报告及资料，有一个会计科目引起了我的注意，那就是其他流动负债下的销售返利科目。相信很多朋友会问，为什么这个科目会隐藏利润呢？

简单来说，假设经销商打给格力100亿账款，格力按照相关规定会给其并10亿返利，这10亿返利通常会通过实物返还。经过一定的会计处理，这笔返利不会出现在净利润当中，而是其他流动负债之中。在利润较高时，就多计提销售返利，利润较低时，就少计提。这样一来，格力就可以灵活地根据形势的变化，对自己的净利润进行调整，以维持较为稳定的业绩水平。

四、总结

格力电器在空调行业，确实是龙头企业，格力在一些技术方面确实领先于美的。但“成也空调，败也空调”，空调在一定程度上其实限制了格力的发展。即使董明珠一直在努力进行多元化发展，但就目前来看，收效甚微。希望通过此次再投半导体，格力能有所突破。最后有句话想送给格力：空调可以是你的主打产品，但不能是你的全部。