一、怎样判定公司管理层是否诚信，经营能力？

观点1：

1、是否把股东当成公司合伙人来尊重，将股东看成是所有者合伙人，管理层看作是经营合伙人，将企业看作是股东的所有物，尊重股东更能保证股东的资产不受损。

2、以追求每股内在价值年均增长率最大化，而不是以追求公司规模最大化为长期经济目标。追求“每股内在价值最大化”，只有每股价值增长才能够使股东利益增加。

3、是否专注于可以产生现金且持续获得高于平均水平的资本回报的资产。只有同时满足这两个条件，资产才能够为股东创造利益。

4、能否向股东诚实得报告能够体现企业内在价值的重要数据的信息，以及能够评价公司的有利和不利因素。给所有股东最真实的情况。

5、经营管理策略是否稳健。部分管理层会不顾股东的意愿，扩大公司规模，使用财务杠杆等具有较大经营风险的经营策略。

观点2：

1、看管理层是否主动对外宣传公司和产品，以及机构等调研的数量和公司对调研的态度。

2、大股东是不是把所有精力以及资产都专注在了上市公司经营身上。

3、看管理层是不是专注于公司内在价值的增长及最大化，而不是盲目的扩张追求收入最大化。

4、看管理层对涉及公司的外部传闻，有没有及时的澄清和说明。

5、看管理层有没有做大做强企业的战略，而不是在吃老本。

观点3：

管理层诚信：

1、看审计意见，财务报表是否真实有效。

2、公司信息披露是否及时有效。

3、管理层过去是否发生过不诚信行为，比如：业绩造假，违规操作，其它骚操作。

4、委托代理问题：管理层与董事会以及股东大会是否存在利益冲突，如果是就极有可能发生管理层诚信问题。

经营能力：

1、了解过往简历，通过管理层过往业绩

2、通过公司现在的运营及盈利能力

3、在任期间是否发生过大规模并购

4、管理层是保守派还是激进派

5、公司大客户是否稳定

二、如何看一个公司的安全性？

观点1：

1、先看这个行业是否能够持续发展下去，不能是昙花一现.

2、公司在行业中什么地位，如果规模太小，面对行业洗牌时，不具备承受能力。

3、公司自身是否存在风险

（1）公司是否存在财务风险

公司历年来财务杠杆的趋势比较。

同行业相同类型的公司公司就行比较。

公司的负债是有息负债还是无息流动负债？公司负债的用途。通过一些财务指标分析，比如流动比率、速动比率、EBIT/财务费用等，来判断公司的偿债能力，以及息税前净利润对财务费用的覆盖能力。

（2）公司的资产质量

分析公司的资产类别及比例，是否存在巨大的商誉或者无形资产。

公司的在建工程有没有及时转固进行正常折旧。公司的固定资产与无形资产是否按照要求进行折旧与减值测试。

应收账款科目和其他应收款科目需要重点关注，是否占到资产比例过大。是否计提大额应收账款（钱是不是要不回来）

重点关注公司的资产是否被抵押或受限。

关注公司账上资金充足，却出现大量负债的情况

（3）公司是否存在经营风险

某些行业需要格外关注存货周转情况，避免出现库存积压。比如：服装。

企业战略方面是否出现大的决策错误，如：四川长虹当年囤了一堆显像管。

企业运营管理方面是否协调有效，是否出现大的纰漏。

（4）委托代理问题：管理层与董事会以及股东大会是否存在利益冲突。

4、不可控风险：政策、天灾等。

观点2

1、行业上，看公司所处的行业是否受政策影响大，是否具有稳定发展的基础。

2、管理上，看上市公司控制权的稳定程度，是不是有股东争权的问题。

3、经营上，看公司能不能专注自己的领域，深入研发产品及开拓市场。

4、产品上，看公司的产品用没有很高的质量标准。

5、债务情况，看公司的资产负债率以及短期偿债能力等，有没有大的偿债压力，这关系着企业的正常运营，很多企业就是因为债务违约而暴雷。

6、商誉，公司商誉能控制在合理范围内，并且产生商誉的公司经营正常。

7、存贷数据，也就是公司是否存在货币资金和贷款双高的情况，一般这样的公司财务上就有问题。

观点3:

1、公司所处的行业整体发展情况，是否存在利好政策，是否是国家优先扶持。

2、公司商品生产经营情况是否正常，这一点可以从公司的生产量、销售量、库存商品、存货周转率看出商品是否存在商品滞销等情况。

3、公司的财务状况是否健康。

首先，应当先看货币资金金额能否覆盖流动负债，尤其是短期负债，此举是看公司在短期内是否有短期偿还贷款的能力。其次，看公司的现金流情况，尤其是经营性现金流是否为正值，如果该值为负，则说明公司用于生产经营的现金不足。最后，看公司负债情况与历年数据、在行业中相比是否正常，是否存在明显经营困境。

三、怎么判定公司营利性及其持续性？

观点1：

1、公司产品所在的行业有较高的成长性，一般要大于15%，且公司的产品有较强的市场份额以及很高的护城河。

2、公司营收及利润增速较强且稳定，一般要有年复合20%以上的增速。

3、有较高的毛利率，且最好要比同行其他公司高，这样才显示较强的市场竞争力。

4、公司的运营能力较强，比如应收账款周转率和存货周转率等高于同行，并且最好每年都在不断攀升。横向和纵向比较要强于同行。

5、公司净资产收益率要稳定且保持较高位置，一半要大于15%，这样才能得到投资者认可。

6、上市公司是否有足够的留存收益，来推动公司扩大生产等，而不是都被股东瓜分掉。

观点2

在行业向上发展的前提下

1、业绩是否持续稳定的保持增长

2、业绩增长速度是否与行业增速相匹配，是否优于同行业其他公司。

3、公司产品的市场地位，是否具备差异性、是否具备竞争力。可通过毛利率来对比。

4、明确企业利润增长点时来自产品，还是来自销售。一味的销售推动增长往往不具备持续性。同时也要关注各大费用是否存在过度侵蚀利润的现象。

5、通过财务指标判断，如净利率、净资产收益率等是否稳定或者保持增长趋势。

6、企业能否保持稳定的分红也是企业能否永续经营的一个信号。

观点3

首先，看公司最近几年的营收状况，一般会有一种大体的趋势，从趋势上判断公司盈利的持续性；

其次看公司所处的行业状况，行业的景气状况直接影响公司的盈利状况，行业向上，公司的营利的持续性就有保证；

分析公司盈利的增长点，从供需状况分析营利点的可持续性以及天花板；

最后看公司的成本费用状况，对比营业收入，看成本和费用是否拖累了公司的营利，从而判断这种营利的可持续性；

公司的营业收入较高，但是公司的应收账款较多，变现能力很差，这种盈利是不可持续的。

四、公司盈利真实性判断

观点1

1、说到公司盈利的真实性，首先想到的就是盈亏平衡点，公司的经营状况能否达到盈亏平衡点也是判断其盈利性的重要一点。

2、看公司净利润的来源，某些公司可能主营业务已经处于亏损状态，但为了给股东好交差，为了美化报表，会变卖部分资产，或者释放销售返利等之类，调节利润。有些企业的利润指望非主营业务收入，如国家补贴。这些公司都不是真正的靠自己的主营业务收入获利的。

3、看公司的现金流，个人感觉现金流更较为真实地反映一个公司的情况，比如经营性现金流科目，通过与历年数据、同行企业相比，能够比较明显的看出该公司目前的经营活动是否存在问题。

4、看公司是否存在关联交易，关联交易的大小。是否存在美化报表的嫌疑。

观点2

1、关注现金流（横向比，纵向比，以及经营性现金流入/营业收入比率比较）。看现金流是否与净利润相匹配。

2、关注应收账款，看利润是不是全都在账上。可以用应收账款的增量部分来与营业收入相对比。

3、交易的真实性，是否存在如下情况的交易：

（1）A公司年底给B公司发了一批货，按照权责发生制，A公司发了货就能确认收入了。但是第二年年初，B公司发起退货，再把货还给A。这种赊销退货，就虚增了A的收入和利润。

（2）加入腾讯和百度，相互在对方的网站上投了1个亿的广告，实际来看，一分钱没花，但两个人各增加了1个亿的收入。

（3）其他我没想到的情况

4、盈利来源：是否是主营业务在盈利。 比如有的公司靠政府补贴，有的靠投资收益，有的靠副业。

五、公司怎么大致看出高估和低估，即一眼胖瘦？

观点1

1、同行业比较，在行业未发生名明显变化的情况下，公司的市盈率明显比行业高或低，绝对是有高估或低估的可能。

2、在行业回暖或低迷下，往往很多公司的收入或利润也会回暖或低迷，这时候公司股价要是依然维持在高位或低位徘徊，往往是被高估或低估了。

3、大股东斥巨资频频增持，也往往是公司股价被低估的信号。

4、基本面未见明显变化的情况下，股价大幅跌破定增价格以及员工持股计划价格等，也是公司被低估的信号。

观点2

1、看该公司的内在价值与市场价格的差距，以及安全边际。判断公司的内在价值较为简单，可以通过内在价值估算法、估值法等，如果市场价格低于内在价值就是被低估了。

2、看公司的市盈率是否合理，是否偏高或偏低。

观点3

一眼看的话只能看市盈率，和对比可比公司市值。

1、市盈率就和行业平均市盈率相比较，或者和同行业相同市值的公司相比较。

2、市值比较，就和同行业盈利能力差不多的公司比较市值。