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集万千宠爱于一身 港口投资价值大爆发

日期: 来源:爱扒股

虽然市场几经风雨,“严打次新”、“金融去杠杆”,但出现探底“金针”后行情似见起色,保险银行扛旗护盘,雄安、粤港澳再次上演“龙虎斗”。特别是港口这个板块,意外杀出,到底能翻多大浪呢?

一、 千浪叠加于港口

近期,港口行业随默默无闻,但是“集万千宠爱于一身”,具体有哪些利好呢?

 

1. 直接受益于“一带一路”

随着“一带一路”战略的实施,港口作为水陆交通及物流枢纽,在“一带一路”战略中的重要性显而易见。港口可以作为物流节点和项目运作参与者,会直接受益“一带一路”合作的发展成果。

2. 国企改革整合港口

随着我国经济的快速发展,国内港口企业快速扩展。逐渐形成环渤海、长江三角洲、东南沿海和珠三角以及西南沿海五大港口群。在贸易繁盛的当下,太多的港口,会存在恶意竞争的现象,造成不必要的损失。

为解决这样的问题,在国企改革的背景下,部分港口会存在合并整合的预期,相关的上市公司也有资产注入预期。因此,上市港口公司有一定利好预期。

 

3. 供给侧改革助力港口业绩

国家供给侧改革略见成效,部分落后产能得到消化。最值得注意的去年关于煤炭、钢铁产能的消化,动力煤、铁矿石的运输相关费用提升。港口公司也因此受益。而且供给侧改革任重而道远,政策红利会持续释放。

4. 自贸区、新区建设愿景叠加

自贸区设立对港口形成利好不必多言,频繁贸易必然加大港口的吞吐量,给港口公司带来贸易。此外,新区设立亦是如此,短期来看,粤港澳大湾区具备雄厚的经济基础,建设相对容易,沿线港口短期能够直接受益;而长期来看,雄安新区设立,对东部沿海与环渤海的港口形成利好预期,例如天津港(600717)等。

 

由此来看,港口行业受到多方面利好浪的叠加,港口行业具备较大的发展潜力,那具体港口行业现状如何呢?

二、 打铁自身已经硬

市场在“严打次新股”后,泡沫化的题材逐渐淡出投资者的视野,价值蓝筹板块成为热捧的对象。无论是扛旗护盘的保险银行,还是一向坚挺的家电,都成为价值投资的“香饽饽”。港口的投资价值怎么样呢?

1. 港口业迎来拐点

随着供给侧改革、一带一路战略等千浪叠加,港口贸易回暖。在15年货物吞吐量见底后,呈现强劲的回升态势,17年一季度,沿海港口总货物吞吐量就同比增加7.2%。

 

随之而来的就是收入的增加,港口业2016年的收入同比增长6.3%,在2017年第一季度,港口业收入同比更是增长14.8%。虽然成本增长也是较大,但是最终还是实现净利润增幅,在2016年净利润同比增长0.5%,今年一季度净利润同比增长6.6%。并且行业的景气度持续提升,可见,港口业整体迎来行业拐点。

 

2. 港口公司业绩亮眼

从整体来看,港口公司的都能实现盈利。而且自15年以后,净利润增速提升,货物的吞吐量增速也逐渐增大,特别是进入17年以来,各企业的情况盈利状况得到逐步改善。

 

3. 港口发展环境改善

航运业与港口密不可分,航运兴盛必然带动港口发展。随着设立新区、自贸区等一系列利好政策的实施,航运业景气程度得到大幅度提升。

从航运公司来看,作为非常性损益较多的航运公司,扣非业绩更具代表性。在16年航运业扣非亏损高达72亿元,相比15年增加4亿元亏损,但随着供需改善,在17年一季度扣非盈利15亿元,业绩迎来拐点,对于港口业的发展提供较好的支持。

三、 港口投资重地域

港口业既然处在众多国家战略的叠加区域,其景气程度的提升不会戛然而止。随着政策红利的释放,港口公司的业绩既有短期爆发的预期,也有长期延续的可能。更何况,整体来看,港口公司本身已经迎来业绩拐点。投资价值呼之欲出,那具体怎么投资呢?

 

虽然港口发展潜力较大,而且当下景气度也在提升,但反映到二级市场的投资有一定出入。可以结合当下热点,对处在热点区域的港口以及本身具备优质业绩的公司进行重点关注。随着雄安新区、粤港澳大湾区的设立,热点区域也显而易见,可以关注环渤海、长江三角洲和珠三角地区的港口,相关的上市公司可以留意大连港(601880)和深赤湾A(000022)等。

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