回顾近期指数，震荡整理多日。俗话说“横久必跌”，正值黑色星期四这一“法定砸盘日”。指数大幅下杀，触碰60日均线寻求支撑，颓势已现。但在这样的行情下，电力板块应着改革东风，逆势上涨。那这次电力改革的方向大致如何？还有哪些投资机会呢？

一、电力改革回顾

提到电力改革大家不会陌生，我国已经进行过多次电力改革。若是2002年开始算起，目前，电力改革基本上是进入第三个阶段。

第一个阶段，2002年国家在电力市场引入竞争机制，意在打破电网的垂直垄断模式，放开在发电端的竞争。实行“厂网分开”，按照发电和电网两类业务进行划分。

第二个阶段，2011年的改革是进行电力“主辅分离”。将国内两家电网公司的勘测设计企业，火电、水电施工企业和电力修造企业剥离，同时并入新成立的中国电力建设集团有限公司和中国能源建设集团有限公司。

第三个阶段，也就是即将进行的“输配电”方向的改革。

前两次改革，国内电力改善，功能细化，但改革也留下不少弊端，并没有形成较为健康的电力市场。

二、电改未尽之事

1.政策不完整

从前两次电改来看，基本就是一个字“拆”，无论是“厂网分开”，还是“主辅分离”，都是在拆分，使功能细化，意图打破现有的垄断模式，放开竞争。参考国外发达国家的电力改革，似乎途径也是如此，拆分各种职能，但是国内还有一些未尽之事未做，就是配套的行政性改革并未彻底，只做拆分，未见有成效的配套政策。

2.难阻碍资本渗透

电力领域容易形成垄断，虽然国家在第二次改革的时候，推行主辅分离，但是难以阻碍资本渗透。例如在2008年冰灾后，国网提倡辅业重新界定，在2009年收购许继平高两大电气制造集团。虽然在2011年要实施主辅分离，资本渗透不能实质阻隔。另外，在电改方向，还有很多未尽之事，这里不一一讲述。

那新一轮电改已经箭在弦上，具体又有哪些参考的方向呢？

三、新一轮电改大幕开启

其实，在2016年国家已经出台售电、增量配网等核心电改政策。进入2017年，电力体制改革已经进入落地阶段。从2016年底召开的中央经济工作会议上，也提出混改要在电力等七大领域迈出实质性步伐。新一轮的电改大幕已经缓缓掀开，会有哪些成为台上“主角”呢？

1.输配电价改革

本轮电改最大的亮点，就是输配电价改革。主要是“放开两头，管住中间”。“放开两头”，就是对发电方、售电方、用电方提高市场化程度，进一步开放市场竞争。“管住中间”，就是在电网、输配电环节强化政府管理，因为这是自然垄断环节。打个比方讲，输配电网相当于高速公路，只要向电网交了过路费，发电企业和用电企业就可以逐步实现直接交易。

2.增量配网

若顺利输配电改革，输配电网建设是重中之重。毕竟，只收过路费，想保证盈利，也不能让高速公路堵了嘛。当然，在本轮电改政策中，也有相应输配电网建设的政策出台。输配电网就是本轮电改的两大主角之一。

四、怎么布局电改 

两大电改主角已经登场，具体布局思路也浮出水面。具体看点主要有两个方面，一个方面是电网系统售电平台，另一个方面，就是与输配电网相关的领域，如电网建设和电力设备相关的领域。

1.电网系统售电平台受益

本轮电改中，放开配网与售电是最大红利。虽然几经改革，发配售电一体化的公司仍然是市场的主力。他们具有电网资产、政府资源、大型能源企业等做支撑，并且而且是拥有存量售电市场的主体，不仅因发电受益，而且能成为售电的平台，从而获益。

当然电改还是存在诸多阻力，除了既得利益者的阻碍外，客观的因素也是其中一大阻力，近期，因为去产能、生产安全等问题，使得煤炭正处于涨价周期。对于我国以火电为主的国家来说，推行改革短期存在一定难度。同样对于某些煤炭发电为主的企业来说，受到电改利好的程度稍有折扣。当然，属于区域龙头，落后产能较少的火电可以关注，如京能电力（600578）等。另外，水利发电、涉及新能源发电的企业可以长期关注。相关的企业可以留意西昌电力（600505）、岷江水电（600131）。

2.输配电网相关领域可关注

俗话说“要想富、先修路”，电网就是电力发展的“路”。所以，电力改革的另一个重点就是增设输配电网络。

目前，电网的规划建设基本满足城镇用电需要，但是随着经济的发展，越来越多的地区用电，同时越来越多的电力企业参与市场竞争，必要的电网建设是必须的。而电网架设，对于电网建设，相关电气设备制造企业和电网架设相关企业有利好预期，如中环装备（300140）、平高电气（600312）等。