明明已经处于弱势，但是冷不防的回手一击往往也是极具破坏力的，如果我们准备不足、疏忽大意，则很可能错中招式。同样，下跌趋势运行的力度是巨大的，但如果在下跌趋势中突然出现强势的涨停板走势，是否是此股将要反转向上的标志呢?如果仅仅依据盘面中的强势封涨停形态或是大买单不断的表象来进行直观感觉式的分析，就很有可能在下跌途中误把反弹当反转，从而买在跌途中损兵折将、后果惨重。

在本招式中，我们主要讲解这样一种涨停板形态:下跌反弹走势中的脉冲放量涨停板形态或是直接出现在下跌途中的脉冲放量涨停板形态，它们所具有的含义都是相同的，脉冲式的放量说明主力资金无意做多，这种涨停板不过是阶段性的诱多出货的操盘手法。

在这种涨停板形成出现前，个股走势处于明显的下跌通道之中，即处于下跌趋势中。此时移动平均线系统呈现出明显的空头排列形态，但下跌趋势也有一个一波三折的过程，它不可能是不经反弹的直泻到底，期间总有一些反弹行情出现，这种涨停板或是出现在个股下跌途中的盘整走势后的相对低点或是直接出现在下跌途中。

由于下跌趋势是一个卖盘力量远远强于买盘力量的阶段，而这种突然出现的涨停板形态却使投资者看到了此股买盘力量突然增强的信号，而且当日此股的量能大幅度放出，会使得一些投资者错误地认为这是买盘实力强大的表现。殊不知，如果买盘力量真的远远强于卖盘力量的话，那买盘又何需耗掉如此之多的能量(即成交量)将个股封于涨停板之上呢?如果投资者实时看盘的话，很可能会在盘中大买盘不断出现的诱惑下而追涨买入此股，此时，投资者的买入行为不是基于充分的分析，而仅仅是依据直观的盘面感觉，但事实证明，这种直观的盘面感觉往往都是不可靠的。

可以说，这种涨停板形态的出现无疑会使一部分有急切抄底心态的投资者出现急躁的买入愿望，这些投资者很担心稍一犹豫就错过了低点买入的机会，但这些投资者的买入决策在绝大多数情况下都将是错误的。在分析这种涨停板走势时，有一个关键点是值得我们注意的:这就是此股在涨停板当日出现了明显的脉冲式放量，如果我们能很好地理解脉冲放量的原理，那么，对于这种具有诱多性质的涨停板就能很好地理解了。

脉冲式量能形态也可以称跳跃式量能、间歇式量能形态，这是一种量能的快速跳跃形态，它无法反映出个股买卖盘交锋力度的连续性(成交量的大体现了买卖盘的交锋力度，当成交量较小时，说明买卖盘交锋力度较弱，反之，当成交量较大时，说明买卖盘之间的分歧较大、交锋力度也较大)，这种量能形态是指成交量在某个交易日或某几个交易日(时间很短)内出现了突然的大幅度增加，放量前后的量能变化呈现出一个台阶式的跳跃并不具有连续性和渐进性，这几个交易日的放量效果往往可以达到正常水平的3倍以上，有的时候量能放大的效果会更为惊人。

但是，这种放量效果却是昙花一现，随后，成交量的大小正如爆发前的突然性放大一样，又再度突然恢复如初，在成交量图形表中，这一形态就如同心电图中的脉冲式跳动一样:“快速地向上跳动之后又快速地恢复如初”。与其他的量能形态(如成交量温和性的放大形态、持续递增式的放大形态或放大后可以保持住放大效果的连续大幅放最形态)不同，脉冲式的放量没有一个过渡的过程，可以说，这种成交量短期大幅度异动的情况既无法反映出市场的连续交投状态，也无法维持个股的上涨走势(因为这种脉冲式放量形态出现当日多是伴以股价上涨的，即“股价上涨+脉冲放量”这一形态最为常见)，那么，这一形态出现的原因又是什么呢?

一般来说，这多是主力的操纵的结果或是由上市公司重大利好的突然发布以及重大、意外事件的影响所导致的。只有了解了一种形态背后所蕴涵的市场含义，我们才能对它所反映的价格走势有一个更为清晰的认识。下面我们就来分别看看这两种不同情况下的脉冲放量所蕴涵的市场含义。

若个股的脉冲放量源于消息面所致，它体现了什么市场含义呢?脉冲放量是成交量的激增，它说明当日的买卖盘分歧极大，既是一种做多动能的快速释放，也是一种做空动能的快速释放，当脉冲放量是由利好消息所致时，多会呈现出脉冲放量伴以价格上涨的走势，这说明买盘的力量要强于卖盘的力量。但我们前面讲过，若价格的上涨是由于充足的市场买盘来推动完成的，则只有买盘的力度不断增加下去，其价格的上涨走势才更有可能一直持续下去，而脉冲放量形态无疑是无法满足这个条件。

因此利好消息下的脉冲上涨行情多是较为短暂的，当量能恢复如初时，也是价格回调之时；若脉冲放量是源于利空消息所致，多会呈现出脉冲放量并伴以价格下跌的走势，这说明卖盘的力量要显著强于买盘的力量，而价格下跌一般并不需要量能放大来维持，因此在脉冲放量下跌形态之后，当量能恢复如初时，价格往往仍会沿原有的下跌走势运行。

因为脉冲放量是一种异动量能，我们可以将注意力放在可以操控量能的主力身上(由于散户的交投情况呈现出一种“散”的特性，无法形成合力，在个股没有消息诱导的时候。散户投资者的交投情况会呈现出较为连续的状态，因此这时的脉冲放量可以说是由于主力的异动所导致的)及消息刺激这两点上。主力手中握有重筹，它可以通过“左手倒右手”来人为地制造成交量，从而可以促使个股出现这种脉部放量形态，这种造量手法，我们称之为对倒放量。

它的出现多是源于主力利用投资者惯有的“放量要涨”的思维方式，对散户投资者进行诱多式的操作。下面来看看主力对倒或者说是主力异动下的脉冲放量具有什么含义(若我们在排除一只个股的脉冲放量是源于消息刺激所致，那么我们就可以认为它是主力活动的结果)。

我们知道，主力的建仓过程大致可以分为四个阶段:建仓、拉升、洗盘、出货，主力在此期间所采用的各种操盘手法(包括对倒放量)都是为其成功展开控盘服务的。一个主力在介入某只个股后的一段时间内，其控盘行为往往会处于某一阶段之下(建仓、拉升、洗盘或出货).如果是建仓，主力为拿到低价筹码要想方设法地隐藏自身踪迹，不会刻意暴露自身的行踪；如果是拉升，我们发现次日后，成交量又恢复平静，成交量不出现持续的放大既无法有效地吸引迫涨盘，也难以实现持续的拉升并保住拉升效果；如果是洗盘，脉冲放量的前后几日内股价并无多大变动，这是无法洗出短线获利盘的。

最后，我们能得出的唯一结论是:主力有出货的意图。出现这种脉冲放量很可能是因为近期的股价上涨速度较快，主力有了在相对高点出货的意图，也可能是因为此股最近的成交盘较为低迷，主力无法出掉手中的筹码，为了制造放量上涨的良好市场氛围以吸引跟风盘或投机盘介入，主力不惜采用对倒放量拉升的手法。

那么，如果脉冲放量不是源于主力对倒出货所致，而是源于消息面的刺激呢?我们可以采用逆向思维的方式(我们假设消息性质为利好)，如果消息刺激产生了脉冲放量形态，这至少说明了以下两个问题:一是在利好消息下，此股竟然还有这么多的卖盘涌出(交易是双向的，有买就有卖)，很明显，利好消息使得投资者的分歧明显加剧。二是脉冲式的放量形态是个股当日量能极度放大的体现，它同时也是对市场短期内大量买盘的快速消耗，一只个股在上涨时需要持续加速涌入的买盘推动，加速涌入的买盘可以充分地抵挡住那些获利了结的抛压.这是个股上涨时要放盆的原因。

但一只个股在下跌时却往往并不需要明显的放量，这是因为在下跌时买盘往住不愿入场，少量的卖盘即可以大幅度地砸低股价，这是个股下肤时可以持续缩量的原因所在。脉冲式的量能出现，说明此股的量能放大效果充分地消耗了市场的短期潜在买盘，个股随后就没有加速涌入的买盘了，此时少量的卖盘即可打低股价。因此，在利好消息刺激下产生的脉冲放量同样意味着个股短期将有一波回调走势出现。对于利空消息刺激下的脉冲放量，这种形态为“脉冲放量+当日大跌”的组合，这是股市抛压沉重的表现，但是此股的抛压在当日就能释放完吗?很明显。当日极其沉重的抛压必将引来随后持股的连锁抛售，在利空消息刺激下的脉冲放量同样是个股短期内仍将下跌的明确信号。

通过以上分析我们可以看出，当脉冲放量形态出现时，无论是由于主力异动而形成还是基于消息刺激所形成，无论当日是上涨还是下跌，这种量能形态多预示着个股在短期内即将出现下跌走势。当脉冲放量形态出现在个股上升途中时，它多是阶段性高点出现的标志；当脉冲放量形态出现在持续上涨后的高位区时，它多是顶部出现的标志；当脉冲放量出现在下跌途中或是下跌途中的一波反弹走势后时，它是下跌趋势仍将延续或是一波反弹走势结束的信号。充分地把握好脉冲放量形态，理解好脉冲放量所独具的市场含义，我们就可以利用这一量能形态结合个股的涨停板形态、价格总休走势特征，来展开实盘操作了。

图5-1为抚顺特钢(600399) 2008年5月20日至2008年7月29日走势图，此股在此期间处于明确的下跌趋势之中，如图5-1标注所示，在下跌途中的一段盘整走势后，此股出现了一个跳空高开的涨停板走势，但是此股当日的量能却出现了异常的放大形态，几乎达到了盘整区平均量能的4-5倍，这种异乎寻常的放量形态是难以保持连续性的，因此在当日我们即可以判定这一量能形态应是一个脉冲形的放量形态，当日此股量能之所以出现了如此规模的放大是因为它的涨停板形态是“抹油型”的。

图5-2为此股当日的涨停板分时图，从图中可以看到，当日此股的涨停板被反复打开，呈现抹油形态，这是主力资金逢高派发的典型诱多手法之一。因此在实盘操作中，我们不仅不能追涨买入，而应逢高抛售，毕竟此股当日的量能放大过度了，量能放得越大，说明主力盘中的出货力度越大，其随后短期内的下跌速度往往也越快。

图5-3为此股在这一脉冲涨停板出现后的走势图，从图中可以看到，此股随后出现了快速的下跌走势，再度步入到原有的下跌通道之中，而2008年7月29日的这一脉冲涨停板正处于随后持续下跌走势中的“峰顶”位置处。如果投资者不了解这种脉冲涨停板的真实市场含义，则很有可能在追涨买入的操作中面临着短期套牢的不利局面。

在实盘操作这种下跌途中反弹走势后的脉冲型涨停板形态时，我们往往有两个卖点，一个卖点出现在脉冲涨停板当日，一般来说，如果这一脉冲形态出现在反弹走势中的明显高位区，则脉冲当日是最佳的卖出时机；另一个卖点则出现在随后的量能恢复如初时，如果个股的脉冲涨停板并没有出现在反弹走势中的明显高点，则个股往往还会有短线的向上一冲走势，此时就是一个绝佳的卖出时机。

此外，我们在分析这种脉冲板的卖出时机时，还应考虑此股当日的封涨停板形态，像抚顺特钢这种反复开板的抹油板形态就是一种极弱的涨停板形态，它多是主力逢高派发筹码的体现，投资者应于当日卖出；而对于那种可以在早盘或午盘前后强势封牢的涨停板形态则属于短期内多方力量仍占优势的形态，投资者不妨等等再卖出。

图5-4为华芳纺织(600273) 2008年3月18日至2008年7月28日期间走势图，此股在此期间处于明确的下跌趋势之中，而且在下跌途中出现了一段时间的盘整走势，在盘整走势后，此股于2008年7月28日出现了一个放量涨停板的突破形态，但这种突破是个股将要反转向上的标志吗?当日此股的量能放得过大，我们可以预计到，这种过度放大的量能是不具有持续性的，因此这种突破走势也是难以维系的，如果说下跌趋势中，我们应以反弹获利后抛售，而不是主观地臆测底部区并进行抄底为主要策略的话，那么，此股在反弹走势中的明显高点卖出就不失为一种明智之举，此外，找们还可以继续观察此股随后的走势及形态。

图5-5为华芳纺织2008年7月28日的涨停板分时图，从图中可以看到，此股当日出现的涨停板形态是一个尾盘封板的形态，而这种形态一般并不是个股强势突破上涨的信号。通过以上的综合分析，在考虑到此股目前处于反弹走势中的相对高位区，因此在实盘操作中，我们应展开积极的短线卖出操作，以求最大限度地保住博取反弹操作中的利润。

图5-6为此股在这一涨停板之后的走势图，从图中可以看到，此股随后的量能快速萎缩，呈现出明显的脉冲涨停板形态，而这种形态正是一波反弹走势结束的标志，在明确了这种脉冲型的涨停板之后，我们就应在第一时间内卖出此股，遥免出现短期甚至中长期套牢的不利局面。

与脉冲式涨停板具有相同市场含义的另一种形态是:个股在涨停板当日并没有出现成交量异常放大的脉冲式量能形态，但是却在随后的一个交易日中出现了明显的脉冲放量(这一交易日并没有出现涨停板走势)，这种形态可以说是脉冲式涨停板的一种变形。这仅仅是因为主力把逢高出货的行为放在了涨停板出现后的下一个交易日。这种形态的出现一般是因为涨停板出现的当日，个股所处的阶段性位置区较低（并没有出现明显的上涨)，主力即使在涨停板上进行出货，其短期利润也极为有限，而且.当日的大盘走势往往较好，主力若是在随后一个交易日中的顺势拉高中进行出货的话，其逢高派发的效果往往会更好。

图5-7为江钻股份(000852) 2008年5月19日至2008年7月29日期间走势图，此股在下跌途中的震荡盘整走势中于2008年7月28日出现了一个涨停板形态；

图5-8为此股2008年7月28日的涨停板分时图，从当日的涨停板形态来看，虽然此股当日的这一涨停板形态并非是那种牢牢封住的强势上涨形态，但是当日量能放大效果适中，说明主力并没有在当日展开大量的逢高派发操作，因此对于持股者来说，不妨等下一交易日再做卖出决定。、

从图5-7中可以看到，此股在随后的一个交易日中(即2008年7月29日)出现的量能异常放大的脉冲式形态，这一量能放大效果达到了前期盘整区平均水平的5倍以上，这一脉冲量能形态只能是主力短线大力抛售所导致的，因此此时即是我们短线卖出此股的好时机。图5-9为此股后期走势图。